大公房產訊 4月13日，穆迪發(fā)布報告稱，確認旭輝控股（集團）有限公司企業(yè)家族評級為“Ba2”，并確認其高級無抵押評級為“Ba3”，展望由“穩(wěn)定”下調至“負面”。
穆迪稱，負面展望反映了穆迪預計旭輝的房地產銷售將在未來12-18個月內因經營困難而下降，這將削弱公司的經營現(xiàn)金流和信用指標。此次評級確認反映了穆迪對旭輝將保持良好的流動性和嚴謹?shù)臉I(yè)務和財務管理方式的預期。
據(jù)旭輝控股2021年財報，期內集團旭輝控股收入為1078億元，同比增50.2%；毛利率為19.3%，較上一年相比下降2.4個百分點；歸屬股東核心凈利潤72.83億元，同比減少9.2%；歸屬股東凈利潤76.12億元，同比減少5.22%。
值得注意的是，這是旭輝控股自2014年以來歸母凈利首次下降，過去三年均是兩位數(shù)以上的增長。就在其發(fā)布財報當日午后開盤20分鐘時間里，旭輝控股股價迅速跳水10%。截止3月24日收盤，旭輝控股報收4.13港元，較上一日下滑8.83%，總市值362.88億港元。
在此之前，瑞銀發(fā)布研究報告，將旭輝控股股票的評級由“買入”調整至“中性”。其在報告中稱，由于開發(fā)商的違約風險不斷上升，旭輝合作項目多且合作伙伴多為民企（存信用風險）或金融機構（存擠兌風險）的民營房企，因此面臨的潛在風險大。
瑞銀表示，其對旭輝控股2021年半年報中披露的400多個項目進行了股權分析，發(fā)現(xiàn)其約有35%-45%的項目沒有并表。由此推算，旭輝有總計600億至900億元人民幣的表外債務，大部分是未合并在公司資產負債表上的項目級建設貸款。
旭輝CEO林峰表示，2021年末，旭輝表外負債壓降至203.9億元，較2021年中期下降了約50億元。2021年末經審計的對外擔保金額為157.88億元。
另據(jù)財報顯示，旭輝控股2021年流動負債約為2237.40億元，非流動負債約為2090.10億元，凈負債對股本比率為62.8%；加權平均債務成本為5.0%。
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