大公房產(chǎn)訊   據(jù)“萬達商業(yè)管理”公眾號信息，1月13日，大連萬達商業(yè)管理集團股份有限公司（以下簡稱“萬達商管”）發(fā)布2022年業(yè)績快報。

 

　　報告顯示，萬達商管2022年收入553.1億元，完成年計劃的99.6%，同比增長7.4%；租金收入508.5億元，同比增長8%；商鋪出租率98.7%；租金收繳率100%；開業(yè)55個萬達廣場，完成年計劃100%；累計開業(yè)473個項目，管理商業(yè)面積6556萬平方米，其中租賃面積4445萬平方米，同比增長11%；在建萬達廣場187個，商業(yè)面積2195萬平方米。

 

　　前不久，萬達商管2022年面向專業(yè)投資者公開發(fā)行公司債券項目狀態(tài)更新為“已反饋”。上交所公司債券項目信息平臺顯示，該債券品種為小公募，擬發(fā)行金額60億元，發(fā)行人為萬達商管，承銷商/管理人為國泰君安證券股份有限公司、開源證券股份有限公司。經(jīng)大公國際資信評估有限公司評級，發(fā)行人主體信用等級AAA。

 

　　此外，于1月12日，惠譽發(fā)布報告顯示，授予萬達商管擬發(fā)行美元高級無抵押票據(jù)“BB”評級。據(jù)悉，該票據(jù)將由其全資子公司W(wǎng)andaPropertiesGlobalCo.Limited發(fā)行?；葑u稱，該票據(jù)的評級與萬達商業(yè)地產(chǎn)(香港)有限公司的高級無擔保評級相同，因為它們將由萬達香港、萬達房地產(chǎn)投資有限公司和萬達商業(yè)地產(chǎn)海外有限公司無條件和不可撤銷地擔保。

 

　　惠譽認為，萬達商管的評級受到其母公司萬達集團并表信用狀況的制約。萬達集團的并表信用狀況受到其龐大的資產(chǎn)規(guī)模及2022年上半年約55%的凈債務與投資物業(yè)價值之比的支撐。該集團2021年本部公司利息保障倍數(shù)為1.0倍，與‘BB’評級同業(yè)相比處于較低水平。

 

　　惠譽預計，萬達商管2022年的租金和管理費經(jīng)常性收入將在2021年430億元人民幣的水平上繼續(xù)增長6%。而該公司管理層表示，疫情未對公司產(chǎn)生實質性影響，因公司大部分租金收入為固定收入。

 

　　另外，隨著萬達商管繼續(xù)擴大輕資產(chǎn)業(yè)務，集團的經(jīng)常性EBITDA利潤率從2012年1月的42%和2020年的50%收窄至其輕資產(chǎn)購物中心的30%-40%的毛利率。這一數(shù)據(jù)在輕資產(chǎn)模式下記錄了100%的收入，但減去了所有者的利潤份額作為可變租賃和費用?；葑u認為，利潤率下降反映了商業(yè)模式的變化，而不是基礎業(yè)務的惡化。

 

　　惠譽方面表示，萬達商管采用輕資產(chǎn)模式的購物中心增多將減少其資本支出需求，并對其短期內(nèi)的財務狀況形成支撐。該公司計劃在2023年新開約50個購物中心，其中80%以上將采用輕資產(chǎn)模式，即由其運營并收取約30%的租金利潤分成。