圖:華潤萬象生活（01209）

　　關(guān)稅戰(zhàn)云密布，大市驚魂未定，績優(yōu)物管股受累較淺，華潤萬象生活（01209）股價(jià)跌至50天平均線32元水平，即見強(qiáng)勁反彈，不妨考慮逢低收集作中線部署。

　　截至2024年12月底年度，華潤萬象營業(yè)收入170.43億元（人民幣，下同），按年上升15.4%；純利36.29億元，按年增長23.9%；每股盈利159分，末期息每股派0.643元，另加特別股息0.614元，每股共派息1.257元，其中末期息較上年增加33.7%，全年派息比率提升5個(gè)百分點(diǎn)至60%。

　　自上市以來，公司累計(jì)派息達(dá)91.89億元，占核心淨(jìng)利潤的82.3%，持續(xù)踐行回饋股東的承諾。

　　年內(nèi)，集團(tuán)商業(yè)收入為62.74億元，按年增長21.4%；物業(yè)收入107.15億元，按年增長11.6%，生態(tài)圈業(yè)務(wù)收入5400萬元。另外，毛利為56.09億元，按年增長19.5%；毛利率由2023年的31.8%提升至32.9%。

　　截至去年底，華潤萬象提供商業(yè)營運(yùn)服務(wù)的已開業(yè)購物中心數(shù)量為118個(gè)、寫字樓27個(gè)，以及購物中心分租項(xiàng)目4個(gè)。集團(tuán)提供物業(yè)管理服務(wù)的總在管面積為4.13億平米，按年增加11.6%，全年新增第三方合約面積3485萬平米。

　　花旗上調(diào)目標(biāo)價(jià)至40元

　　華潤萬象績后獲券商看好，尤其對公司派發(fā)特別股息甚為欣賞。其中，花旗維持給予“買入”投資評級，目標(biāo)價(jià)從33.9港元上調(diào)至40港元。

　　大華繼顯則認(rèn)為，城市空間業(yè)務(wù)已成為物業(yè)管理板塊的新增長動(dòng)力，加上商業(yè)營運(yùn)業(yè)務(wù)具有韌性，看好華潤萬象正尋求高質(zhì)量增長，將今明兩年盈利預(yù)測上調(diào)7.2%及12.1%，維持給予“買入”評級，目標(biāo)價(jià)從32.15港元上調(diào)至38.7港元。

　　華潤萬象市盈率約20倍，市賬率4.36倍，估值不過不失，但股息率高達(dá)6.77厘，吸引力十足。