圖：英鎊兌美元走勢

　　英倫銀行在剛過去的三月份貨幣政策會(huì)議上維持利率不變，當(dāng)中以八票對一票通過維持利率在4.5厘水平，而投反對票的委員情愿減息0.25厘至4.25厘。這維持利率不變的決定未有給予英鎊太大的打擊作用，因?yàn)橥顿Y者已經(jīng)在消化這一次的議息會(huì)以上不會(huì)有任何利率的改動(dòng)。

　　另外，市場人士亦都關(guān)注英倫銀行對未來通脹的推斷，從而引申至英倫銀行未來有機(jī)會(huì)執(zhí)行偏向緊縮的貨幣政策，從而打壓通脹的攀升。

　　英倫銀行貨幣政策委員會(huì)指出，就正如委員會(huì)在二月的時(shí)候指出的那樣，過去兩年來，隨著先前的外部沖擊逐漸消退，在去除通脹方面取得了實(shí)質(zhì)進(jìn)展。英倫銀行亦表示，1月份時(shí)的12個(gè)月期間的通脹率從12月份的2.5%上升至3.0%，是略高于2月份報(bào)告的預(yù)期。國內(nèi)價(jià)格和工資壓力正在減緩，但仍略有上升。盡管全球能源價(jià)格近期有所回落，但仍高于去年同期水平，預(yù)計(jì)2025年第三季通脹率仍將會(huì)升至3.75%左右。

　　英倫銀行也直接指出，根據(jù)委員會(huì)對中期通脹前景不斷變化的看法，采取逐步、謹(jǐn)慎的方式去進(jìn)一步取消貨幣政策限制是合適的。委員會(huì)將繼續(xù)密切監(jiān)測通脹持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)以及可能揭示的經(jīng)濟(jì)整體供應(yīng)及需求平衡狀況的證據(jù)。貨幣政策將需要在足夠長的時(shí)間內(nèi)繼續(xù)保持限制性，直到中期通脹可持續(xù)回到2%目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步消散。

　　或需加息遏通脹

　　英倫銀行言下之意就是通脹在受到控制當(dāng)中，然而通脹壓力仍需要持續(xù)地關(guān)注。這代表英倫銀行暫時(shí)不會(huì)放棄緊縮貨幣政策，這對未來仍然有加息的展望留有重要的注腳，對趁低吸納英鎊的動(dòng)作有其利好作用，因此英鎊短線應(yīng)該有力向上測試1.3290水平的障礙。

（作者為實(shí)德金融集團(tuán)首席分析師）