圖：工商銀行（01398）

　　港股走勢(shì)反復(fù)上落，恒生指數(shù)在上試二萬(wàn)一千點(diǎn)心理關(guān)口位后回順，雖然一度下試二萬(wàn)點(diǎn)心理關(guān)口位，但二萬(wàn)點(diǎn)以下沽壓不大，因此很快出現(xiàn)技術(shù)反彈，恒生指數(shù)主要圍繞二萬(wàn)點(diǎn)上落，預(yù)測(cè)短期大市在波幅上落，處于典型的整固期。及至最近內(nèi)銀股走勢(shì)呈強(qiáng)，有直逼歷史高位之勢(shì)。

　　其中個(gè)別傳統(tǒng)成份股亦逐步迫近歷史高峰，惟恒生指數(shù)卻遠(yuǎn)低于歷史高位的33000點(diǎn)水平，反映傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)股份正在追落后，而且逐步反映基本因素的強(qiáng)勢(shì)，扭轉(zhuǎn)普遍只有10倍、8倍以下預(yù)期市盈率的市況，但是大市受到新經(jīng)濟(jì)板塊的拖累，美資等外資大行于過(guò)去30年于政策傾斜之下締造一個(gè)長(zhǎng)久以來(lái)有利造淡的平臺(tái)，在指數(shù)成份股之中總有一些周期類股份，如新經(jīng)濟(jì)板塊、科技板塊、市場(chǎng)揣測(cè)等拖累股價(jià)表現(xiàn)，透過(guò)期貨指數(shù)及衍生工具等，影響整體投資氣氛從而觸發(fā)整體拋售，拖低整體大市，成為跨市場(chǎng)對(duì)沖活動(dòng)，買美股拋港股的基礎(chǔ)。

內(nèi)銀板塊擺脫長(zhǎng)期受制

　　環(huán)顧全球主要股市金融中心，主要指數(shù)反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，亦是市場(chǎng)的地標(biāo)，帶著一定的政治色彩，其中最重要的是打造一個(gè)成功金融市場(chǎng)的地標(biāo)，一如當(dāng)前美股的表現(xiàn)。

　　從技術(shù)走勢(shì)分析，內(nèi)銀板塊率先擺脫長(zhǎng)期受制的投資文化，一旦扭轉(zhuǎn)過(guò)去數(shù)十年的股價(jià)受人為因素影響，可望逐步以一個(gè)較合理10倍以上預(yù)期市盈率表現(xiàn)，回報(bào)具傳統(tǒng)理念的長(zhǎng)線投資。環(huán)顧多只內(nèi)銀股均已攀上近十年高位，工商銀行（01398）日前突破5元心理關(guān)口，沖上5.19元，料會(huì)觸發(fā)新一輪補(bǔ)購(gòu)潮，隨后即使出現(xiàn)技術(shù)調(diào)整，亦可沿10天移動(dòng)平均線組織長(zhǎng)線上升軌道，目前10天及50天線分別在4.89元及4.72元。而預(yù)期市盈率在7倍以下，上升潛力可強(qiáng)。

　　于5.1元左右水平收集，第一個(gè)上線目標(biāo)是歷史高位5.45元，中期升浪可跨越6元心理關(guān)口，而下線參考位在10天平均線。

　?。ㄗ髡邽楠?dú)立股評(píng)人）