中國(guó)人民銀行從1998年開(kāi)始建立公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商制度，其公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)債券交易主要包括回購(gòu)交易、現(xiàn)券交易，以及發(fā)行中央銀行票據(jù)。

　　其中，回購(gòu)交易分為正回購(gòu)、逆回購(gòu)兩大品種；正回購(gòu)是人行向一級(jí)交易商賣(mài)出有價(jià)證券，并約定在未來(lái)特定日期買(mǎi)回有價(jià)證券的交易行為，是人行從市場(chǎng)回收流動(dòng)性的操作；逆回購(gòu)則與之相反，是人行向市場(chǎng)投放流動(dòng)性的操作。