國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，9月中國(guó)制造業(yè)PMI報(bào)50.8%，較前值回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，錄7個(gè)月來(lái)新低，及年內(nèi)次低水平。當(dāng)日發(fā)布的財(cái)新9月中國(guó)制造業(yè)PMI亦較前值滑落0.6個(gè)百分點(diǎn)，險(xiǎn)守50榮枯線(xiàn)，不僅連續(xù)4個(gè)月下滑，更創(chuàng)16個(gè)月來(lái)新低。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河指出，上月制造業(yè)PMI增速雖有所放緩，但仍在景氣區(qū)間運(yùn)行，制造業(yè)總體仍續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。

趙慶河介紹，制造業(yè)基本面總體平穩(wěn)、供需小幅波動(dòng)、進(jìn)出口景氣度繼續(xù)回落、企業(yè)原材料采購(gòu)成本加大，及大型企業(yè)運(yùn)行穩(wěn)健，是上月制造業(yè)運(yùn)行過(guò)程中呈現(xiàn)的主要特點(diǎn)。

官方數(shù)據(jù)顯示，9月大型企業(yè)PMI持平于52.1%前值;中型企業(yè)PMI報(bào)48.7%，較前值下滑1.7個(gè)百分點(diǎn)，重返收縮區(qū)間;小型企業(yè)PMI為50.4%，較前值提升0.4個(gè)百分點(diǎn)，已現(xiàn)“兩連升”。

交銀金研中心高級(jí)研究員劉學(xué)智坦言，從9月官方制造業(yè)PMI五大核心走勢(shì)看，近期制造業(yè)景氣狀況已全面走軟，“9月高溫、暴雨等極端天氣因素影響減弱，制造業(yè)生產(chǎn)理應(yīng)復(fù)蘇，但上月生產(chǎn)指標(biāo)卻不升反降，且是制造業(yè)PMI統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來(lái)首次出現(xiàn)9月生產(chǎn)指標(biāo)下降的情況”。

貿(mào)戰(zhàn)致三大訂單全線(xiàn)回落

官方制造業(yè)PMI五大核心指標(biāo)在9月呈現(xiàn)“4降1升”之勢(shì)，其中，生產(chǎn)、新訂單指數(shù)仍高于榮枯線(xiàn)，原材料庫(kù)存、從業(yè)人員、供應(yīng)商配送時(shí)間等指數(shù)則低于榮枯線(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，生產(chǎn)指標(biāo)為53%，較前值回調(diào)0.3個(gè)百分點(diǎn);新訂單指標(biāo)為52%，較前值回落0.2個(gè)百分點(diǎn);原材料庫(kù)存指標(biāo)為47.8%，較前值下滑0.9個(gè)百分點(diǎn)，為2016年10月來(lái)新低;從業(yè)人員指標(biāo)為48.3%，較前值下跌1.1個(gè)百分點(diǎn);供應(yīng)商配送時(shí)間指標(biāo)為49.7%，較前值微升0.1個(gè)百分點(diǎn)。

劉學(xué)智坦言，當(dāng)前中美貿(mào)易摩擦已進(jìn)一步升級(jí)，三季度以來(lái)中國(guó)投資增速及消費(fèi)需求均開(kāi)始減弱，進(jìn)而影響了制造業(yè)三大訂單指數(shù)的全線(xiàn)回調(diào)，四季度制造業(yè)出口增長(zhǎng)或現(xiàn)放緩。他提醒說(shuō)，需求減弱已令企業(yè)補(bǔ)庫(kù)存意愿進(jìn)一步下滑，鑒于上月制造業(yè)購(gòu)進(jìn)價(jià)格的回升，制造業(yè)生產(chǎn)成本恐會(huì)承壓。

趙慶河說(shuō)，9月制造業(yè)新出口訂單及進(jìn)口指數(shù)分別為48%和48.5%，較前值低1.4和0.6個(gè)百分點(diǎn)，均落至年內(nèi)低點(diǎn)，鑒于近期波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)的大幅回落，國(guó)際貿(mào)易摩擦持續(xù)發(fā)酵已對(duì)全球貿(mào)易產(chǎn)生了一定負(fù)面影響。他續(xù)稱(chēng)，主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格和出廠價(jià)格指標(biāo)差值已連續(xù)2個(gè)月擴(kuò)大，表明制造業(yè)原材料價(jià)格上漲快于產(chǎn)品出廠價(jià)格，部分中下游企業(yè)利潤(rùn)受到一定影響。

經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍有較強(qiáng)韌性

記者留意到，財(cái)新制造業(yè)PMI與官方數(shù)據(jù)在9月表現(xiàn)趨同。財(cái)新9月中國(guó)制造業(yè)PMI報(bào)50，不僅遜于預(yù)期，更較前值回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)4個(gè)月下滑，且下行速度較為明顯。財(cái)新方面認(rèn)為，上月制造業(yè)PMI的回落與出口放緩有關(guān)。

財(cái)新智庫(kù)莫尼塔宏觀研究主管鐘正生分析，上月財(cái)新制造業(yè)景氣度大幅走軟，出口對(duì)制造業(yè)的拖累更為明顯，且市場(chǎng)需求的持續(xù)走軟，已開(kāi)始對(duì)制造業(yè)生產(chǎn)行為構(gòu)成利空影響，制造業(yè)就業(yè)狀況亦進(jìn)一步惡化，經(jīng)濟(jì)下行壓力有所凸顯。

至于經(jīng)濟(jì)前景，劉學(xué)智指出，近來(lái)中國(guó)內(nèi)外部需求同步趨弱，加之制造業(yè)生產(chǎn)的放緩，三季度中國(guó)GDP同比增速或小幅回落至6.6%，在外部環(huán)境不確定性驟然抬升背景下，今年末及2019年初中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍面臨進(jìn)一步下行壓力，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中仍有較強(qiáng)的韌性。他相信，隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改善，及經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的提升，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有望延續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)格局。