國(guó)際形勢(shì)波譎云詭，上周無(wú)論A股還是美股，似乎都出現(xiàn)了牛市夭折的跡象，但金銀貴金屬卻一路破頂，金價(jià)更是站上1900美元大關(guān)，創(chuàng)下近九年來(lái)高位。

事實(shí)上，金價(jià)自去年開(kāi)始就顯露出牛市氣象，但今年3月份疫情引發(fā)全球美元荒，黃金資產(chǎn)遭遇拋售，其后隨著美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)閘放水，金價(jià)亦逐步回升，但近期出現(xiàn)的暴漲行情還是出乎了市場(chǎng)預(yù)料，背后原因還是與新一輪的貨幣寬松及通脹預(yù)期升溫有關(guān)。

美國(guó)方面，3月份出臺(tái)的《關(guān)懷法案》中多項(xiàng)疫情救助措施將在7月底到期，這將造成2500萬(wàn)美國(guó)人每周600美元的聯(lián)邦補(bǔ)助停止發(fā)放。據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》估計(jì)，將有超過(guò)2000萬(wàn)美國(guó)人因失去額外失業(yè)補(bǔ)助而收入減半。

《關(guān)懷法案》制定之初，美國(guó)政府本以為疫情會(huì)于夏天“突然消失”，因此出臺(tái)的是暫時(shí)性的紓困措施。孰料，美國(guó)的疫情在夏季仍處于失控狀態(tài)， 全國(guó)40個(gè)州的新增確診持續(xù)反彈，各地被迫擱置經(jīng)濟(jì)重啟計(jì)劃。

另?yè)?jù)最新就業(yè)數(shù)據(jù)，截至7月18日當(dāng)周美國(guó)首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)升至142萬(wàn)人，較前一周增加了10.9萬(wàn)人。

眼下來(lái)看，就業(yè)危機(jī)短期內(nèi)只能依靠繼續(xù)放水解決。外界預(yù)計(jì)，新一輪救助計(jì)劃規(guī)模至少在1萬(wàn)億美元，而民主黨提案更是高達(dá)3.3萬(wàn)億。

歐洲方面，7月21日，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人在歐盟峰會(huì)上通過(guò)了此前5月下旬德法領(lǐng)導(dǎo)人提議，并由歐盟委員會(huì)提議正式建議的發(fā)行7500億歐元?dú)W盟“共同債券”議案，從而以歐盟的信用從金融市場(chǎng)籌集資金，并發(fā)放給成員國(guó)，以幫助歐盟從新冠疫情造成的沖擊中修復(fù)。其中，3900億歐元作為無(wú)償撥款，用于資助成員國(guó)疫后重建。

美歐進(jìn)一步量寬的同時(shí)，通脹預(yù)期也在升溫。隨著原油價(jià)格的快速反彈，大宗商品價(jià)格走高，而各地正承受著洪災(zāi)、蝗災(zāi)、地震等不同自然災(zāi)害的影響，全球糧食結(jié)構(gòu)性短缺的可能性加大，全球糧價(jià)有較強(qiáng)的上漲預(yù)期。

此外，2010年至2019年，全球黃金每年供給量基本穩(wěn)定在4300噸至4800噸，而今年受疫情影響，多個(gè)主要產(chǎn)金國(guó)出臺(tái)嚴(yán)格的停工停產(chǎn)措施，一季度黃金的供應(yīng)量?jī)H為1066.3噸。泛濫的流動(dòng)性下，快速增加的過(guò)剩資金追逐有限的資產(chǎn)，使得大部分資產(chǎn)出現(xiàn)上漲，這也是金價(jià)近期暴漲的原因之一。