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?個股解碼/智駕技術領先 比亞迪估值吸引\方心怡

2025-07-11 05:01:55大公報
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  圖:比亞迪(01211)

  比亞迪(01211)是全球新能源汽車龍頭企業(yè)。2025年第一季度實現營業(yè)收入1703.6億元人民幣,同比增長36.35%;歸屬于上市公司股東的淨利潤為91.55億元人民幣,同比增長100.38%。集團毛利率為20.1%,環(huán)比增長3.1個百分點,同比下降1.8個百分點。整體來看,在宏觀經濟不確定性加劇以及競爭持續(xù)激烈的背景下,比亞迪業(yè)績表現依舊穩(wěn)健。

  上半年海外銷量增1.3倍

  上半年比亞迪海外銷量超過47萬輛,同比增長132%,再創(chuàng)新高。同時集團在多個國家加速布局,在巴西、印尼、土耳其等國家建設工廠。5月,比亞迪在匈牙利設立了新的歐洲總部及研發(fā)中心,年底歐洲銷售網點將超過1000家。展望下半年,集團有望在歐洲、東南亞等地快速放量,進一步鞏固其全球新能源汽車龍頭地位。

  比亞迪智能泊車媲美L4級,承諾在中國市場,對所有天神之眼車輛在智能泊車場景下的安全及損失全面兜底。近年來,不管是自研算力晶片的垂直整合和自主自控,還是全系配備天神之眼的“智駕平權”,都彰顯了比亞迪迅速發(fā)力智能化的決心。而本次為安全兜底顯示比亞迪正在率先構建智駕責任生態(tài),彰顯了比亞迪對自身智駕技術的信心,有助提升比亞迪智駕競爭優(yōu)勢。

  比亞迪憑借技術領先優(yōu)勢和品牌效應,在中國和海外市場占據有利地位。隨著高階智駕普及,銷量以及海外市場將放量增長,集團盈利水平有望進一步提升。截至7月10日收盤,比亞迪遠期市盈率約14.9倍,較5年均值低68%,也低于行業(yè)平均水平的20.2倍,估值具備吸引力。(作者為招商永隆銀行證券分析師,證監(jiān)會持牌人士,并沒持有上述股份)

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