近期資金偏好于收息股，昨日九龍倉(cāng)置業(yè)（01997）是升得最多的藍(lán)籌，核心資產(chǎn)包括位于尖沙咀的海港城和銅鑼灣的時(shí)代廣場(chǎng)，這兩個(gè)地標(biāo)性商業(yè)項(xiàng)目涵蓋零售、辦公樓、服務(wù)式公寓及酒店業(yè)務(wù)，是香港最具代表性的商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目。

　　香港零售業(yè)逐漸?復(fù)蘇，盡管并不是全面，惟整體已見改善。2024年零售銷售額同比增長(zhǎng)9.2%，連續(xù)17個(gè)月錄得正增長(zhǎng)，奢侈品、珠寶及旅游相關(guān)消費(fèi)表現(xiàn)尤為突出。香港近日亦公布了5月零售業(yè)總銷貨價(jià)值的臨時(shí)估計(jì)為313億元，較2024年同月上升2.4%，期內(nèi)零售銷售貨值同比轉(zhuǎn)升，是自去年2月以來首次。

　　股息率超5厘 中長(zhǎng)線持有

　　海港城作為香港最大的購(gòu)物中心，零售出租率96%，直接受惠于高端消費(fèi)?復(fù)蘇，吸引國(guó)際品牌及游客消費(fèi)。時(shí)代廣場(chǎng)則憑借銅鑼灣核心地段優(yōu)勢(shì)，持續(xù)吸引高端零售租戶及本地消費(fèi)者，其零售出租率94%。2024年香港訪客人次同比增長(zhǎng)約35%，內(nèi)地與香港通關(guān)放寬及政府消費(fèi)刺激政策進(jìn)一步提振零售市場(chǎng)，九龍倉(cāng)置業(yè)的租金收入因此顯著受益。

　　九龍倉(cāng)置業(yè)過去五年，年度股息從1.36元增至2024年的1.52元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率約2.8%，反映盈利能力提升及對(duì)股東回報(bào)的重視。同時(shí)，2024年派息比率為76%，屬于收租股中的高水平，顯示公司將大部分盈利回饋股東，同時(shí)穩(wěn)定的現(xiàn)金流確保派息可持續(xù)性。九龍倉(cāng)置業(yè)近期股價(jià)表現(xiàn)出色，昨日收?qǐng)?bào)24.1元，升1.55元或6.8%，預(yù)測(cè)股息率仍然超過5厘，價(jià)值合理，可考慮分段吸納作中長(zhǎng)線持有。

　?。ㄗ髡邽楠?dú)立股評(píng)人）