圖：平保（02318）

　　港股昨日低開(kāi)高走。低位見(jiàn)23481點(diǎn)，跌31點(diǎn)，然后就掉頭向上，高位見(jiàn)23716點(diǎn)，升204點(diǎn)，收市報(bào)23654點(diǎn)，升141點(diǎn)或0.6%，是第二日上揚(yáng)，兩日共進(jìn)賬495點(diǎn)。全日總成交2127億元，較上日增91億元。

　　泡泡瑪特飆5%再創(chuàng)新高

　　20只熱門(mén)股中，上升者16只，下跌者4只。升幅最大的是信達(dá)生物（01801），大漲14%創(chuàng)三年新高。次為長(zhǎng)升長(zhǎng)有的泡泡瑪特（09992），升5%，再創(chuàng)歷史新高。第三位為升4%的石藥集團(tuán)（01093）。下跌股份包括平保（02318）、中國(guó)銀行（03988）、友邦保險(xiǎn)（01299）、攜程（09961）。

　　內(nèi)險(xiǎn)兩只龍頭股昨日升降背馳。中人壽（02628）買(mǎi)意鼎盛，收16.38元，升1.8%，成交9億元。至于平保就受一項(xiàng)發(fā)行零息可換股債券的影響，被狠狠拋低，加上沽空率高達(dá)38.6%，股價(jià)遂不支退卻，收45.8元，跌1.4%，成交有28億元。對(duì)平保之跌，我想多講幾句，因?yàn)榍∏∈亲蛱欤緳诰蛯⑵奖Ｅc中人壽雙提并論，認(rèn)為二者都值得投資。那末，平保經(jīng)昨日的發(fā)債，是否令我頭牌改變看法，撤回看好她的初衷呢？

　　答案是：不！且讓我將個(gè)人的觀察逐點(diǎn)闡述。

　　平保發(fā)行的是年期至2030年的零息可轉(zhuǎn)換債券，持有人無(wú)息可收，但有權(quán)換成股份，每股換股價(jià)55.02元，較昨日收市價(jià)溢價(jià)16.75%。該債券由大摩牽頭主理，發(fā)行額117.65億港元，已經(jīng)全部認(rèn)購(gòu)一空。大家要知道，不是任何公司都有實(shí)力發(fā)行零息債券的，平?？梢?，因?yàn)樗袑?shí)力。同時(shí)要注意的是溢價(jià)發(fā)行，貨幣是港元而不是人民幣，意味著平保是用這一筆資金在香港、大灣區(qū)及海外發(fā)展。

　　發(fā)展意味著將餅造大，對(duì)公司及股東均有好處，何睇淡之理？昨日一些分析員指平保股東被攤薄利益，認(rèn)為是“壞消息”，本人不敢茍同。就我所知，平保正進(jìn)行一項(xiàng)龐大的“養(yǎng)老、保險(xiǎn)、醫(yī)藥”一體化服務(wù)于客戶(hù)計(jì)劃?？蛻?hù)安坐家中，有與平保直接聯(lián)絡(luò)的熱線，只要一按掣，客戶(hù)需要什么，平保就安排人員馬上跟進(jìn)，這是養(yǎng)老者最緊要的服務(wù)，包括用AI診療在內(nèi)。如此一來(lái)，養(yǎng)老就放心得多，因?yàn)橛腥?4小時(shí)照顧。據(jù)悉此計(jì)劃推出以來(lái)，大受歡迎。今次平保發(fā)行債券，其中一個(gè)目的也是為了擴(kuò)大此項(xiàng)業(yè)務(wù)。

　　香港、大灣區(qū)以至內(nèi)地社會(huì)已步入老齡化，養(yǎng)老保險(xiǎn)醫(yī)療服務(wù)將大有可為。明乎此，平保發(fā)債券不是利淡而是利好，昭昭明白矣！