香港領(lǐng)先的醫(yī)藥企業(yè)雅各臣科研制藥(02633)最新發(fā)了盈喜,預(yù)計2025財年持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)溢利同比增超40%,股東應(yīng)占溢利增超10%。
新產(chǎn)品落地 業(yè)務(wù)增長添動能
雅各臣近年發(fā)展穩(wěn)定,上半年度非專利藥業(yè)務(wù)占總收入約70%,專科藥物占比逐年提升至30%,反映公司向高附加值領(lǐng)域轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略。公司2024年研發(fā)投入占收入比約8%,盡管略低于行業(yè)龍頭,惟新產(chǎn)品管線(如抗腫瘤藥物、慢性病??扑帲┑闹鸩铰涞兀瑸槠湓鲩L注入新動能。
雅各臣受惠于國家政策紅利,香港及大灣區(qū)醫(yī)療需求增長,尤其是老齡化加速推動慢病藥物市場擴容。雖然競爭壓力下,非專利藥領(lǐng)域面臨內(nèi)地藥企低價競爭,價格戰(zhàn)可能侵蝕其利潤,惟公司具創(chuàng)新元素,??扑幬镅邪l(fā)前景具投資價值。
雅各臣成本控制與經(jīng)營杠桿優(yōu)化將支撐利潤釋放;新產(chǎn)品增加,如2024年獲批的糖尿病藥物,將成為未來新增長點。
雅各臣股價走勢,短期受益于盈喜兌現(xiàn),具備配置價值。中長期看,可關(guān)注??扑幬镅邪l(fā)能力及市場拓展效率,相信可在競爭中鞏固行業(yè)地位。公司盈喜預(yù)告印證了其戰(zhàn)略調(diào)整的初步成效,醫(yī)藥行業(yè)的特殊性要求企業(yè)兼具“穩(wěn)”與“變”,相信可持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、強化研發(fā)壁壘,有望從區(qū)域性藥企進階為創(chuàng)新驅(qū)動型龍頭。公司股價近日受盈喜帶動,建議逢低買入,作中長線持有。
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