圖：美國債務(wù)問題困擾市場，貴金屬價格料受支持。

　　上周美匯下跌，國際原油震蕩微跌，現(xiàn)貨黃金曾強(qiáng)勢上漲至3365美元。美聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)前景謹(jǐn)慎、穆迪下調(diào)美國主權(quán)信用評級、特朗普關(guān)稅政策不確定、稅改財政風(fēng)險與美聯(lián)儲降息預(yù)期等因素持續(xù)支撐貴金屬。本周除留意貿(mào)易政策、美聯(lián)儲官員表態(tài)、地緣局勢外，還需密切關(guān)注美聯(lián)儲5月會議紀(jì)要、美國初請失業(yè)金人數(shù)、第一季度實(shí)際GDP、4月核心PCE物價指數(shù)及5月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心終值等關(guān)鍵數(shù)據(jù)，將對金融市場產(chǎn)生較大影響。

　　穆迪下調(diào)美國主權(quán)信用評級至“Aa1”，指其預(yù)算赤字持續(xù)膨脹；美聯(lián)儲官員普遍表態(tài)需觀察經(jīng)濟(jì)前景，暗示調(diào)整利率或需等待3到6個月，貨幣政策路徑不明，雙重因素對美元造成壓力。特朗普減稅法案在眾議院驚險通過，預(yù)期未來十年新增3.8萬億美元債務(wù)，財政赤字貨幣化預(yù)期拖累美元，推動30年期美債收益率升至19個月高位，20年期美債標(biāo)售遇冷，部分資金轉(zhuǎn)向黃金。美財長稱關(guān)稅威脅旨在推動談判，并撇清美元、美債波動與稅改關(guān)聯(lián)，講話后美債漲、美元跌，黃金再獲提振。

　　市場普遍預(yù)計，關(guān)稅貿(mào)易緊張局勢、美聯(lián)儲貨幣政策動向、地緣政治風(fēng)險及美國債務(wù)問題，將持續(xù)支撐貴金屬走勢。日內(nèi)瓦會談后，美中關(guān)系雖現(xiàn)緩和跡象，但部分領(lǐng)域沖突仍難以避免，美國針對性限制中國獲取先進(jìn)技術(shù)，中國或加強(qiáng)稀土出口管制作為反制，雙方矛盾仍存。本周焦點(diǎn)集中于關(guān)稅博弈及美國宏觀數(shù)據(jù)，其經(jīng)濟(jì)前景將決定美聯(lián)儲貨幣政策路徑，為現(xiàn)貨黃金走勢提供指引。

　　技術(shù)分析，黃金短期阻力位3410至3467美元，突破3467美元則上攻機(jī)會大增；支撐位3260至3305美元，調(diào)整若不破3260美元望繼續(xù)上攻。

　　（作者為第一金（福而偉金融控股集團(tuán)成員）高級分析師）