圖：京東健康（06618）

　　京東健康（06618）于5月13日公布首季度業(yè)績。市場對這份業(yè)績非常滿意，股價翌日彈高5.1%，上周終于沖高突破40元，最高見42.55元。

　　京東健康在2023年10月至2024年1月初一直無法企穩(wěn)40元以上。有謂十個牛皮九個淡，其股價未能突破，隨后反復回落，在2024年8月15日觸底，即市低位見19.48元。值得注意的是，京東健康在2024年8月15日公布中期業(yè)績，股價翌日上升8.2%，隔日再漲7.9%。

　　下半年加大投資力度

　　翻閱京東健康2024年度中期業(yè)績，經(jīng)營數(shù)據(jù)有什么吸引之處呢？經(jīng)歷2020年、2021年度虧損后，京東健康在2022年開始轉(zhuǎn)盈，賺3.83億元人民幣；2023年度盈利增至21.42億元人民幣。京東健康于2024年上半年期間盈利20.34億元人民幣，按年增長30%，保持較快增長，差不多是2023年全年盈利總額。

　　毛利率方面，2024年上半年毛利率23.6%，較2023年上半年毛利率22.9%，高出0.7個百分點。2023年上半年毛利率相較2022年上半年的21.8%，則高出1.1個百分點。毛利率持續(xù)有改善，但改善空間縮窄。

　　展望2025年，高盛最新引述京東健康管理層指出，基于下半年投資力度較大，預期今年收入雙位數(shù)增長，營運利潤按年基本持平。

　　建銀國際指出，京東健康今年醫(yī)療藥品市場變化：內(nèi)地收緊醫(yī)療保險預算，令到開具原研藥處方變得困難，推動更多自費用戶轉(zhuǎn)向線上購買藥品。為此，建銀國際上調(diào)京東健康今年銷售預測4.7%。

　　“買藥秒送”突出競爭力

　　另外，“買藥秒送”是京東健康的突出競爭力。京東買藥秒送去年為全國超490個城市的用戶，提供“最快9分鐘”的即時送達服務；今年將重點發(fā)力10個城市的自營即時送藥服務。高盛對京東健康領(lǐng)先地位的信心，因為在線上醫(yī)療健康行業(yè)擁有強大供應鏈能力，以及品牌知名度。

　　至于入市策略：京東健康股價企穩(wěn)在42元可以吸納；低于買入價10%可以止蝕。