匯豐研究發(fā)表報(bào)告指，騰訊（00700）基本面穩(wěn)固，美國(guó)關(guān)稅影響有限。公司游戲業(yè)務(wù)在宏觀不確定性下展現(xiàn)韌性，以及管理層的質(zhì)素有助維護(hù)投資者信心。該行維持予其目標(biāo)價(jià)630元及評(píng)級(jí)“買入”，料公司今年逾800億元回購(gòu)計(jì)劃與強(qiáng)勁的自由現(xiàn)金流生產(chǎn)能力可為估值提供進(jìn)一步支持。

　　騰訊將于5月14日公布首季業(yè)績(jī)，料收入及非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（non-IFRS）經(jīng)營(yíng)溢利按年分別升11%及13%，本地及國(guó)際游戲業(yè)務(wù)收入料按年分別升19%及18%。由于比較基數(shù)較高，料首季廣告收入按年升12%。

　　麥格理發(fā)表報(bào)告指，料騰訊在游戲業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)和廣告錢(qián)包的市占率將為今年首季的健康展望提供支持，料期內(nèi)的經(jīng)調(diào)整純利按年增長(zhǎng)24%至621億元人民幣。公司積極將人工智能融入至其生態(tài)圈，改善的廣告科技帶動(dòng)更好的轉(zhuǎn)化率及支持進(jìn)一步套現(xiàn)。

　　該行指，相信公司改善的成本結(jié)構(gòu)將繼續(xù)提高整體毛利，上調(diào)今明兩年的盈利分別3%及2%，將目標(biāo)價(jià)由651元升至676元，維持評(píng)級(jí)“跑贏大市”。