圖：健倍苗苗（02161）

　　健倍苗苗（02161）近期完成了對天喜堂藥廠90%股權(quán)的收購，交易金額達1.71億元，并且大股東岑廣業(yè)以溢價增持了7590萬股，持股比例從62.39%提升至71.62%。這一系列舉措不僅顯示了公司對未來發(fā)展的信心，也為股價帶來了積極的推動力。

　　首先，天喜堂旗下的核心產(chǎn)品“天喜丸”是一款歷史悠久且深受市場信賴的婦科健康產(chǎn)品，主要針對女性生理周期調(diào)節(jié)、生殖健康促進及血液循環(huán)增強等需求。這次收購使健倍苗苗的產(chǎn)品矩陣更加多元化，填補了女性健康領(lǐng)域的空白，與現(xiàn)有的男性健康產(chǎn)品形成互補，預計能切入萬億級女性健康市場。

　　其次，健倍苗苗擁有超過300間港澳藥局的分銷網(wǎng)絡(luò)，與天喜堂的東南亞通路形成了強大的協(xié)同效應(yīng)。

　　此外，天喜堂過去兩年的財務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)定，淨值達3554萬元，預計併表后可為健倍苗苗帶來15%至20%的年收入增量。疊加收購綜效帶來的成本最佳化，2025年公司的毛利率有望提升3至5個百分點。

　　從長遠來看，健倍苗苗正通過“經(jīng)典品牌收購＋科技賦能”的雙輪驅(qū)動，重塑中藥產(chǎn)業(yè)的競爭格局。隨著天喜丸市場推廣的深化及跨國布局的推進，健倍苗苗有望成為中藥國際化進程中的重要參與者。

　　股價方面，雖然利好消息出現(xiàn)，但適逢大跌市，股價近期曾跌至1.47元后獲得支持。大股東今次不但以溢價每股2.1元增持7590萬股，而且更以每股1.3元購入2億股雅各臣（02633）股份，持股量由59.92%增加至69.92%，可見大股東對系內(nèi)公司前景看好。事實上，健倍苗苗股價連日反彈也迅速收復失地，反映投資者的偏好，建議分批吸納作中長線持有。 （作者為獨立股評人）