圖：騰訊音樂(lè)（01698）

　　騰訊音樂(lè)（01698）是在線音樂(lè)發(fā)行商的佼佼者。近日，騰訊音樂(lè)開(kāi)放平臺(tái)發(fā)布2024騰訊音樂(lè)人年度報(bào)告，顯示其開(kāi)放平臺(tái)總?cè)腭v音樂(lè)人數(shù)超58萬(wàn)，按年增25.9%，音樂(lè)作品總量超422萬(wàn)，獲得2021億播放量。

　　目前在線音樂(lè)發(fā)行商的市場(chǎng)份額已超過(guò)傳統(tǒng)音樂(lè)發(fā)行商，在騰訊音樂(lè)大部分用戶所在的內(nèi)地，音樂(lè)流媒體市場(chǎng)處于雙頭壟斷狀態(tài)，其中騰訊音樂(lè)旗下的QQ音樂(lè)、酷狗音樂(lè)及酷我音樂(lè)平臺(tái)在五大音樂(lè)流媒體平臺(tái)中占據(jù)了三個(gè)席位。

　　與微博達(dá)戰(zhàn)略合作

　　去年12月20日，騰訊音樂(lè)與微博（09898）宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方將整合優(yōu)勢(shì)資源，在歌手作品全維度宣發(fā)助力、實(shí)力音樂(lè)人扶持、演出創(chuàng)意宣發(fā)、榜單數(shù)據(jù)合作等領(lǐng)域開(kāi)展合作。此外，騰訊音樂(lè)旗下QQ音樂(lè)平臺(tái)的影響力榜單“QQ音樂(lè)巔峰潮流榜”也將與微博生態(tài)進(jìn)行聯(lián)動(dòng)，在原有榜單指數(shù)體系中升級(jí)引入微博熱度指數(shù)因數(shù)，微博因數(shù)將根據(jù)歌曲在微博的全站討論數(shù)據(jù)及超會(huì)評(píng)數(shù)據(jù)綜合計(jì)算得出微博歌曲指數(shù)。這將更精準(zhǔn)地捕捉歌曲全網(wǎng)熱度，實(shí)時(shí)掌握聽(tīng)歌用戶反饋。

　　再者，QQ音樂(lè)14.0版本正式上線，同時(shí)還發(fā)布了首個(gè)AI大模型音效，智能匹配聽(tīng)歌音效，此14.0版本還推出更多個(gè)性化功能，復(fù)古風(fēng)、橫屏播放器任用戶挑選等，使用戶在使用上可以有更多方面的選擇。

　　騰訊音樂(lè)于去年11月12日公布2024年第三季度業(yè)績(jī)，業(yè)績(jī)符合市場(chǎng)預(yù)期，期內(nèi)總收入達(dá)到70.2億元（人民幣，下同），按年增長(zhǎng)6.8%，其中在線音樂(lè)服務(wù)收入達(dá)54.8億元，按年增長(zhǎng)20.4%，主要得益于高品質(zhì)的內(nèi)容、具有吸引力的會(huì)員權(quán)益、優(yōu)化的用戶運(yùn)營(yíng)和有效的推廣措施。淨(jìng)利潤(rùn)為17.1億元，按年增長(zhǎng)35.3%；毛利率繼續(xù)增長(zhǎng)，升至42.6%，按季增長(zhǎng)0.6%，按年增長(zhǎng)6.9%，主要得益于音樂(lè)訂閱和廣告服務(wù)收入的強(qiáng)勁增長(zhǎng)以及原創(chuàng)內(nèi)容的逐漸增加。

　　騰訊音樂(lè)預(yù)期將繼續(xù)利用其作為內(nèi)地龍頭音樂(lè)流媒體平臺(tái)的地位，穩(wěn)步提升在線音樂(lè)訂閱收入及每用戶的平均收入，提高其淨(jìng)利率。

　　集團(tuán)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，且居于龍頭地位，面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)較少，產(chǎn)品加價(jià)可逐步提高其整體利潤(rùn)，此股可作中期持有。股價(jià)走勢(shì)方面，股價(jià)于去年5月中見(jiàn)62元?dú)v史高位，近期于36元至56元區(qū)間徘徊。投資者可40元左右買入，中期有望重上其歷史高位，跌穿35元止蝕。

　?。ㄗ髡邽楦煌咀C券高級(jí)策略師、證監(jiān)會(huì)持牌人士，并未持有上述股份）