圖：吉利汽車（00175）

　　吉利于11月14日發(fā)布2024年第三季度業(yè)績，整體符合預期。集團汽車銷量帶動收入快速增長，新能源轉(zhuǎn)型亦加速兌現(xiàn)，期內(nèi)實現(xiàn)收入603.8億元（人民幣，下同），按年增加20.5%，按季增加9.8%；受益于規(guī)模效應和產(chǎn)品結(jié)構優(yōu)化成效，盈利能力進一步提升，歸母淨利潤24.6億元，按年大增92.4%，按季亦大升78.4%（不考慮次季出售影響）；毛利率提升至15.6%，創(chuàng)年內(nèi)新高。

　　汽車銷售方面，第三季銷量53.4萬輛，按年升18.7%，按季升11.2%，吉利新能源車（含吉利、領克、極氪）銷量達22.6萬輛，于內(nèi)地市場新能源滲透率已經(jīng)超過50%，穩(wěn)居新能源品牌第一梯隊。

　　優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構 增協(xié)同效應

　　產(chǎn)品結(jié)構的優(yōu)化方面，極氪與領克股權結(jié)構優(yōu)化整合，除了能有效減少關聯(lián)交易外，同時也有助精簡重復的資源，能夠加強不同渠道、產(chǎn)品組合、供應鏈及產(chǎn)能之間的協(xié)同效應。

　　吉利第三季盈利符合預期，業(yè)績增長與盈利改善得益于銷量的強勁增長以及產(chǎn)品結(jié)構優(yōu)化。加上吉利的新能源汽車銷售及其增長在同業(yè)內(nèi)具有一定競爭優(yōu)勢，因此吉利于中長期來看仍然可被看好。

　　股價方面，吉利今年于1月及8月份于7港元左右均形成了小雙底，頸線位于10.5港元左右，雙底量度升幅目標為14港元，已于10月中升抵。隨著最近股價由15.5港元高位回落，筆者認為調(diào)整是吸納的好機會，可于現(xiàn)價買入，短中線能升破15.5港元難度不大，中線可上望至20港元，長線應可重回27港元至30港元的水平（即2017年及2021年的高位），跌穿100天線10.5港元止蝕。

　?。ㄗ髡邽楦煌咀C券高級策略師、證監(jiān)會持牌人士，并無持有上述股份）