圖：龍源電力

　　上周股市表現(xiàn)不錯，即使在人民幣持續(xù)貶值下，依然保持上漲勢頭，但是在整體經(jīng)濟數(shù)據(jù)呈現(xiàn)疲弱之際，入市還需謹(jǐn)慎。在風(fēng)電類公司逐步接近公用事業(yè)類別，具有一定的防御性。其中龍源電力（00916）能夠靈活應(yīng)對市場變化，確保業(yè)績穩(wěn)定增長，值得關(guān)注。

　　龍源電力在風(fēng)能和光伏兩大領(lǐng)域均有明顯的競爭優(yōu)勢，2023年首季，風(fēng)力資源的按年增長以及風(fēng)光裝機規(guī)模的擴張，共同推動首季發(fā)電量上升，帶動業(yè)績造好，首季營業(yè)收入98.6億元（人民幣，下同），按年雖下降5.4%，但歸母淨(jìng)利潤錄得3.6%增長。值得注意的是，公司營收下滑的主因是：煤炭貿(mào)易業(yè)務(wù)營收規(guī)模受需求降低影響略有下滑，但實際上該業(yè)務(wù)在公司毛利潤中占比較低，對整體業(yè)績影響較小。

　　受惠光伏組件價格下行

　　風(fēng)能業(yè)務(wù)方面，公司已與福建國電和萬華化學(xué)攜手，共同建立了海風(fēng)合作平臺，用于開展福建省海上風(fēng)電項目的開發(fā)和運營維護(hù)等業(yè)務(wù)，有望進(jìn)一步強化公司在福建省的資源獲取能力，進(jìn)一步獲得省內(nèi)優(yōu)質(zhì)平價海風(fēng)資源。光伏業(yè)務(wù)方面，光伏組件價格有望重回下行通道，這對于作為龍頭運營商的龍源電力無疑是一大利好。隨著矽料產(chǎn)能持續(xù)釋放推動光伏產(chǎn)業(yè)鏈降價，組件價格有望下降，推動集中式光伏電站投資回報率提升，刺激綠電運營商加速新項目投資建設(shè)。借助這一勢頭，龍源電力有望進(jìn)一步加速新能源裝機規(guī)模的擴張。在充足的資源儲備疊加光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格回落的背景下，公司2023年全年新增裝機有望加速增長。

　　龍源電力2022年新增資源儲備62GW，按年增長9.8%，全年取得開發(fā)指標(biāo)超18.37GW，同時中標(biāo)海上綠電項目2.1GW?！笆奈濉眹夷茉醇瘓F(tuán)目標(biāo)新增裝機7000至8000萬千瓦，龍源電力作為集團(tuán)清潔能源開發(fā)主體，勢會承擔(dān)更多新能源建設(shè)任務(wù)，集團(tuán)承諾在換股和資產(chǎn)收購交易完成后3年內(nèi)將其他存續(xù)風(fēng)力發(fā)電業(yè)務(wù)注入龍源電力，若龍源電力實現(xiàn)在“十四五”期間完成對集團(tuán)風(fēng)電資產(chǎn)的收購，新增裝機規(guī)模或遠(yuǎn)超此前規(guī)劃規(guī)模。目前公司股價受累大市處于低位，投資者可考慮逐步低吸。 （作者為獨立股評人）