美國總統(tǒng)特朗普曾宣稱，其關(guān)稅政策將“讓制造業(yè)回流美國”。然而這一主張的經(jīng)濟合理性值得商榷，更像是一場違背市場規(guī)律的政策冒險，最終可能迫使美國進行政策調(diào)整。

　　美中競爭自2017年特朗普第一屆政府執(zhí)政之初便開始加劇，美中貿(mào)易摩擦也隨之升級。作為兩個人口大國，且在國家安全方面缺乏互信，美中競爭的激烈程度更超過往昔的美日貿(mào)易摩擦。當(dāng)時中國尚未充分意識到自己已被視為經(jīng)濟與地緣政治領(lǐng)域的重大挑戰(zhàn)者。盡管此后中國展現(xiàn)出更克制的姿態(tài)，但其在經(jīng)濟技術(shù)領(lǐng)域的影響力仍在持續(xù)擴大，使得當(dāng)前的美中競爭態(tài)勢較之以往更為嚴峻，國際影響也更為深遠。

　　高關(guān)稅政策的經(jīng)濟悖論

　　特朗普政府對貿(mào)易逆差的執(zhí)念，使其篤信必須通過高關(guān)稅保護制造業(yè)。然而從經(jīng)濟邏輯看，這種政策存在根本性缺陷。短期而言，關(guān)稅壁壘會直接推高進口商品價格，加劇通脹壓力；而必要商品進口受限導(dǎo)致的供應(yīng)鏈中斷，又會抑制經(jīng)濟活動，最終拖累經(jīng)濟增長。當(dāng)前美國金融市場呈現(xiàn)股市、債市、匯市同步下挫的“三殺”局面，正是這一政策負面效應(yīng)的直觀體現(xiàn)。

　　更關(guān)鍵的是，從長期視角分析，制造業(yè)回流本質(zhì)上受全球產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)律支配。自由貿(mào)易的本質(zhì)是各國基于比較優(yōu)勢進行專業(yè)化分工，通過互惠貿(mào)易實現(xiàn)共同發(fā)展。美國與中國、墨西哥、加拿大等國形成的精密供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，正是這種分工協(xié)作的產(chǎn)物。事實上，持續(xù)深化的全球貿(mào)易已使美國制造業(yè)占比持續(xù)萎縮，目前制造業(yè)在美國GDP和就業(yè)中的比重均已低于10%，其經(jīng)濟結(jié)構(gòu)早已轉(zhuǎn)向以金融、科技等服務(wù)業(yè)為主導(dǎo)。加之美元作為全球儲備貨幣的特殊地位，導(dǎo)致資本持續(xù)流入美債等金融資產(chǎn)，在推高美元匯率的同時，必然削弱美國制造業(yè)的國際競爭力。這種違背市場規(guī)律的政策干預(yù)，恐難真正實現(xiàn)制造業(yè)回流，最終可能被迫調(diào)整。

　　中美博弈的耐力較量

　　在中美貿(mào)易摩擦中，雙方的戰(zhàn)略耐力差異值得關(guān)注。特朗普政府曾期待中國主動尋求談判，但中國的國家尊嚴不允許其輕易讓步。盡管中國對美國有大量貿(mào)易順差，但兩國經(jīng)貿(mào)的高度相互依存意味著美國同樣面臨壓力。美國依賴中國進口許多產(chǎn)品，包括智能手機和其他電子設(shè)備、醫(yī)藥原料和玩具，同時也向中國出口飛機和大豆等重要產(chǎn)品。在戰(zhàn)略耐心方面，中國可能更具優(yōu)勢。中國決策過程不必像美國那樣受制于中期選舉或總統(tǒng)選舉，對金融市場的反應(yīng)或公眾輿論壓力的承受能力也更強。

　　值得注意的是，中國電動汽車和電池憑借成本優(yōu)勢逐步拓展亞洲、歐洲市場，歐盟已針對此類產(chǎn)品啟動反補貼關(guān)稅措施。如何在拓展全球市場的同時協(xié)調(diào)產(chǎn)能輸出與市場需求的關(guān)系，將成為中國未來的重要課題。

　　共產(chǎn)主義理論傳統(tǒng)上重視生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，中國在推進產(chǎn)業(yè)升級的同時，消費占GDP比重始終維持在較低水準。盡管中國正在嘗試通過培育中產(chǎn)階級、發(fā)展服務(wù)業(yè)來擴大內(nèi)需，但轉(zhuǎn)型成效仍有待觀察。

　　堅守自由貿(mào)易的價值

　　在美國開始退出自由貿(mào)易、導(dǎo)致保護主義抬頭的當(dāng)下，繼續(xù)高舉自由貿(mào)易的旗幟，并維護自由貿(mào)易體系的重要性愈發(fā)凸顯。加速日、中、韓之間的自由貿(mào)易協(xié)定談判即是關(guān)鍵舉措之一。

　　當(dāng)然，經(jīng)濟安全考量的上升在一定程度上改變了對貿(mào)易自由化的片面關(guān)注。從新冠疫情暴露的供應(yīng)鏈脆弱性表明，經(jīng)濟安全的重要性顯而易見。鑒于全球地緣政治環(huán)境日益嚴峻，各國國內(nèi)社會分裂，可能需要對自由貿(mào)易進行一定程度的調(diào)整，但這并不意味著放棄自由貿(mào)易的核心原則。

　　需要關(guān)注的是，美國內(nèi)部已出現(xiàn)對美元過強走勢的擔(dān)憂。不過在4月下旬的美日財長會談中，雙方仍重申“由市場決定匯率”和“過度波動對經(jīng)濟和金融穩(wěn)定有負面影響”的共識，這為市場提供了穩(wěn)定預(yù)期。如果他們?nèi)我馀u美聯(lián)儲的貨幣政策或進行貨幣干預(yù)，將引發(fā)市場重大反應(yīng)。

　　鑒于美國從美元的儲備貨幣地位中獲得了巨大利益，它很難采取破壞這一體系的政策。然而，未來仍有很大可能會出現(xiàn)關(guān)于調(diào)整美元走強的討論。實際上，日圓在國際上被嚴重低估，導(dǎo)致日本商品、服務(wù)、房地產(chǎn)和公司被以低廉的價格收購。此外，日本消費者正遭受進口價格上漲的困擾，日圓的逐步升值可能對日本有利。

　　日本是一個通過開放貿(mào)易趕上發(fā)達國家的經(jīng)濟體。東南亞和中國也以日本為榜樣，在自由貿(mào)易的框架內(nèi)發(fā)展起來。基于戰(zhàn)前教訓(xùn)，日本在堅持和平主義的同時，通過自由貿(mào)易實現(xiàn)高速增長。現(xiàn)在比以往任何時候都更重要的是，國際社會應(yīng)繼續(xù)向外界傳達這一理念。

　?。ㄗ髡邽镮FF理事、日本住友商事顧問、日本國際經(jīng)濟戰(zhàn)略中心理事長）

　　（www.iff.org.cn）