相信大家亦有聽過“黑天鵝”理論，意思是指在經(jīng)濟(jì)市場中往往會有難以預(yù)料、發(fā)生的機(jī)會雖然相當(dāng)細(xì)小，但發(fā)生后卻會對市場產(chǎn)生重大影響，并引發(fā)連鎖負(fù)面反應(yīng)。

　　早前，當(dāng)環(huán)球貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)時，有市場人士認(rèn)為，貿(mào)易戰(zhàn)會成為環(huán)球金融市場的黑天鵝，但相信大家最難以估算是原來貿(mào)易戰(zhàn)只是“雷聲大、雨點(diǎn)小”的小型風(fēng)波。至于今年另一個最大黑天鵝，肯定是近來局勢風(fēng)聲鶴唳的中東市場，更有人聲言“以伊大戰(zhàn)”隨時引發(fā)第三次世界大戰(zhàn)的展開。

　　過去數(shù)星期，環(huán)球局勢面對重大挑戰(zhàn)，投資者對今年宏觀經(jīng)濟(jì)背景會更為溫和的預(yù)期可能已經(jīng)破滅。

　　美國政府對環(huán)球貿(mào)易和安全秩序的挑戰(zhàn)，可能擾亂全球貿(mào)易、資本流動、消費(fèi)、投資支出，以及政府政策，但在過去一星期，市場對貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)心可能已“一掃而空”，因?yàn)橐砸翍?zhàn)爭已愈發(fā)激烈，加上美國已正式介入以伊戰(zhàn)爭，迅速變化的地緣政治事件大大增加市場的不確定性，為全球經(jīng)濟(jì)增長、通脹環(huán)境、利率和長期借貸成本帶來不確定性。

　　不過，中東局勢對香港的實(shí)質(zhì)影響始終有限，翻查過紀(jì)錄，無論是上世紀(jì)八十年代的兩伊大戰(zhàn)，以至1990至91年的波斯灣戰(zhàn)爭，雖然兩段期間對本港股市、樓市均帶來短期沖擊，但長遠(yuǎn)而言，樓價(jià)仍處于上升軌。由此可見，過去的中東局勢緊張，對本港樓市只有短暫心理影響，長遠(yuǎn)影響相當(dāng)有限。

　　事實(shí)上，盡管過去一段時間受環(huán)球貿(mào)易戰(zhàn)影響，股市一度顯得回落，但現(xiàn)時已有明顯反彈，再者在環(huán)球局勢變得緊張，部分熱錢流入香港作資金“避風(fēng)港”，令過去一個多月本地銀行同業(yè)拆息顯著回落，最新同業(yè)拆息低見0.58厘，令實(shí)際按揭息率顯著下調(diào)，供平過租的推動下，令整體樓市一、二手交投均顯著回升。

　　新盤半年銷售料增一成

　　再者總計(jì)今年上半年，樓市整體交投有所回升，特別是一手新盤市場表現(xiàn)更見理想，早一個多月，原先估算整體上半年新盤銷售可達(dá)9000宗，結(jié)果已提早達(dá)標(biāo)，相信最終上半年總銷售或可達(dá)至9500宗，較去年上半年增加約一成。至于二手注冊量，相信可達(dá)21000宗，與去年上半年持平。整體樓價(jià)方面，最新樓價(jià)指數(shù)已結(jié)束連續(xù)4個月的跌市，樓價(jià)或許已進(jìn)入觸底回升的階段。

　?。ㄗ髡邽槭兰o(jì)21 星鑄總經(jīng)理）