大公網(wǎng)

大公報(bào)電子版
首頁 > 財(cái)經(jīng) > 經(jīng)濟(jì)觀察家 > 正文

?樓市新態(tài)/做好風(fēng)險(xiǎn)管理 應(yīng)對(duì)升跌市\(zhòng)汪敦敬

2025-06-18 05:02:02大公報(bào)
字號(hào)
放大
標(biāo)準(zhǔn)
分享

  一直慶幸過去廿多年,我們生活在一個(gè)地球村的世界,大部分時(shí)間旅行都是安全的,在國外觀光也相對(duì)較少種族歧視,政治荒謬事件亦較少。但近年這個(gè)世界進(jìn)入了另一個(gè)極端,保護(hù)主義、種族歧視、價(jià)值觀念商標(biāo)化等,世界變得荒謬,市場變化也跟著作出改變。

  美國總統(tǒng)特朗普一句說話,就可以顛覆市場甚至改變游戲規(guī)則,現(xiàn)實(shí)生活中,我們面對(duì)又何止一個(gè)特朗普?西方世界背信棄義的例子多的是,以前評(píng)估樓市看數(shù)據(jù)就可以了,但現(xiàn)在政治人物說一句話就可以推翻任何規(guī)則,香港是在國際矛盾局勢里面一個(gè)政經(jīng)的重要大都會(huì),亦是激烈的前列市場,我們要面對(duì)不少挑戰(zhàn),亦忙于應(yīng)對(duì)別人對(duì)我們的沖擊,于是對(duì)家的長官出招進(jìn)攻,我方的長官就要出招化解,這種新的不可預(yù)測的影響市場因素,筆者稱為“長官意志”。

  樓市辣招正正應(yīng)對(duì)西方的無限量化貨幣的逆周期措施,這是需要有關(guān)政策掌舵人的判斷與分析,即是說可以從數(shù)據(jù)看到市場趨勢,但看不到長官判斷的時(shí)機(jī)。最近H按減息,特區(qū)政府亦做得很好,運(yùn)用了香港資金愈來愈多的優(yōu)勢,善于去管理好銀行結(jié)余。在銀行結(jié)余充裕下,香港是相對(duì)上得到減息的空間,這個(gè)判斷對(duì)市場人士來說包含了“長官意志”。我們評(píng)估樓市不要去估“長官意志”,要不然如同賭博,最終都會(huì)輸。我們用什么方法去面對(duì)“長官意志”?筆者認(rèn)為應(yīng)該用博弈論去面對(duì),其原則就是評(píng)估不到的事情就行中庸路線與策略,我認(rèn)為判斷投資要弄清楚事情里面有沒有“長官意志”,無論這個(gè)是對(duì)方還是己方長官,在不可以評(píng)估情形之下,就在策略上行中庸之道!什么是中庸之道?例如當(dāng)樓價(jià)跌盡的時(shí)候,會(huì)在中短期后出現(xiàn)回升,但什么時(shí)候啟動(dòng)這個(gè)時(shí)機(jī)?筆者認(rèn)為可能是市場反映,亦可能是“長官意志”透過出招去啟動(dòng)。

  任何我們掌握不到的情況都應(yīng)做兩手準(zhǔn)備,當(dāng)美國加息或減息情況未明時(shí),我們要保持現(xiàn)狀去管理風(fēng)險(xiǎn),那即是說無論股市升或跌,我們都可以管控得好,加息的時(shí)候承擔(dān)得起,減息的時(shí)候不會(huì)錯(cuò)失機(jī)會(huì)。大形勢就好像一輛汽車動(dòng)力一樣,但“長官意志”就有如司機(jī)怎樣面對(duì)路面環(huán)境變化一樣,我們不勉強(qiáng)自己一定要掌握到,如果將所有人為的“長官意志”都加上中庸策略的話,回顧過去幾年,我們應(yīng)該可以掌握到很多機(jī)會(huì)和收獲。

 ?。ㄗ髡邽橄橐娴禺a(chǎn)總裁)

點(diǎn)擊排行