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?金融觀察/善用金融中心優(yōu)勢(shì) 培育科創(chuàng)發(fā)展\鄧 宇

2025-06-03 05:01:53大公報(bào)
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  圖:香港宜研究整合科學(xué)園、數(shù)碼港及河套創(chuàng)新園區(qū)等科創(chuàng)平臺(tái)資源,將整個(gè)香港打造成為匯聚前沿創(chuàng)科生態(tài)鏈的“超級(jí)科技園區(qū)”。

  實(shí)現(xiàn)中國(guó)式現(xiàn)代化,必須加快推進(jìn)高水平科技創(chuàng)新。近年,以廣東深圳、江蘇蘇州、安徽合肥為代表的地方科技創(chuàng)新取得成果,推動(dòng)建立“科技─產(chǎn)業(yè)─金融”良性循環(huán)體系,形成創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈及資金鏈的集聚效應(yīng)。從香港建設(shè)國(guó)際創(chuàng)科中心的角度來(lái)看,這些地方經(jīng)驗(yàn)?zāi)J街档脤W(xué)習(xí)借鑒。

  香港的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于國(guó)際金融中心的地位,而且具備成熟的資本市場(chǎng)以及國(guó)際資本匯聚的優(yōu)勢(shì),在推動(dòng)本土科技創(chuàng)新的同時(shí),依托粵港澳大灣區(qū)及內(nèi)地省市科技創(chuàng)新平臺(tái),深化同國(guó)家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略對(duì)接及內(nèi)地科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)互聯(lián)互通,將更好地推動(dòng)香港創(chuàng)科發(fā)展,增強(qiáng)資本市場(chǎng)“含科量”。

  一、通過(guò)政府創(chuàng)新政策及搭建平臺(tái)

  圍繞科技創(chuàng)新,深圳、蘇州及合肥等通常在政策層面更加積極有為,較早意識(shí)到科技創(chuàng)新的重要性,而且善于搶抓創(chuàng)新機(jī)遇,發(fā)揮自身比較優(yōu)勢(shì),因地制宜推動(dòng)科技創(chuàng)新落地,并搭建創(chuàng)新平臺(tái),吸引科技企業(yè)和各類資本參與。

  一是制定中長(zhǎng)期規(guī)劃確保政策連續(xù)性。重大前沿科技創(chuàng)新需要配套政策、雄厚資金和各類頂尖科技人才的有力支撐,離不開(kāi)有為政府的長(zhǎng)期戰(zhàn)略布局和支持。深圳的科技金融戰(zhàn)略走在前列,首提“大膽資本”,推出包括資本市場(chǎng)、風(fēng)投創(chuàng)投等專門(mén)支持科技創(chuàng)新發(fā)展的行動(dòng)方案,構(gòu)建一系列圍繞科技創(chuàng)新的頂層設(shè)計(jì)配套相應(yīng)的財(cái)政、金融、用地以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)、人才服務(wù)政策,打造獨(dú)具特色和競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資環(huán)境、營(yíng)商環(huán)境,推動(dòng)深圳成為科技創(chuàng)新之城。2023年深圳研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入連續(xù)9年兩位數(shù)增長(zhǎng),投入強(qiáng)度達(dá)6.46%;國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量達(dá)2.5萬(wàn)家,PCT國(guó)際專利申請(qǐng)量連續(xù)20年居全國(guó)城市首位。

  二是創(chuàng)設(shè)軟硬件創(chuàng)新環(huán)境搭建合作平臺(tái)??萍紕?chuàng)新不單是基礎(chǔ)設(shè)施等硬件環(huán)境,還需要以系統(tǒng)集成的軟環(huán)境推動(dòng)形成科技創(chuàng)新的集聚地。蘇州工業(yè)園區(qū)作為支撐蘇州科技創(chuàng)新的重要平臺(tái),匯聚科技創(chuàng)新的各類要素資源,在創(chuàng)新策源、創(chuàng)新主體、創(chuàng)新人才等方面全面發(fā)力,不斷提升區(qū)域創(chuàng)新能力。蘇州擁有國(guó)家級(jí)科技企業(yè)孵化器76家、科技型中小企業(yè)2.43萬(wàn)家,均居全國(guó)第一;國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)超1.74萬(wàn)家,全國(guó)第四。蘇州專門(mén)設(shè)立創(chuàng)新平臺(tái)計(jì)劃,強(qiáng)化創(chuàng)新平臺(tái)對(duì)產(chǎn)業(yè)的推動(dòng)作用,重點(diǎn)扶持重大科技創(chuàng)新載體、新型研發(fā)機(jī)構(gòu)、外資及港澳臺(tái)企業(yè)研究院,以及市重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室的建設(shè)。

  構(gòu)建多層次投融資體系

  二、借助有效市場(chǎng)建立開(kāi)放的創(chuàng)新生態(tài)鏈

  科技創(chuàng)新具有高風(fēng)險(xiǎn)及高成長(zhǎng)性等典型特征,傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)政策及風(fēng)險(xiǎn)容忍度或難以完全適應(yīng)這種模式,特別是前沿科技創(chuàng)新需要較高的容錯(cuò)率,因而除了政策層面的創(chuàng)新,更需要發(fā)揮有效市場(chǎng)在資源配置方面的積極作用,以市場(chǎng)化方式推動(dòng)科技創(chuàng)新迭代。

  一是通過(guò)國(guó)資平臺(tái)引領(lǐng)科技創(chuàng)新資本。地方國(guó)資平臺(tái)投身于科技創(chuàng)新,具有很強(qiáng)的投資放大效應(yīng),深圳、蘇州、合肥等內(nèi)地城市充分利用國(guó)資平臺(tái)主動(dòng)開(kāi)展科技創(chuàng)新投資,取得積極成效。深創(chuàng)投依托政策扶持和創(chuàng)新環(huán)境,發(fā)揮了國(guó)資平臺(tái)的引領(lǐng)示范作用,目前已投出科創(chuàng)企業(yè)超過(guò)1500家,其中95%以上是民營(yíng)企業(yè),培育了270家上市公司和422家國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)。近年來(lái),頗受市場(chǎng)關(guān)注的“合肥模式”則是國(guó)有資本引領(lǐng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)布局的另一成功樣本。在國(guó)資平臺(tái)的基礎(chǔ)上,2014年,合肥市出臺(tái)產(chǎn)業(yè)扶持發(fā)展的“1+3+5”產(chǎn)業(yè)政策體系,搭建包含產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、天使投資基金的基金體系。

  二是構(gòu)建多層次的科技投融資體系??萍紕?chuàng)新生態(tài)的構(gòu)建需要順應(yīng)科技產(chǎn)業(yè)生命周期及科技企業(yè)不同階段的投融資需求,匹配多層次的投融資模式和載體。具體看,一方面是吸引多層次社會(huì)資本參與。深圳提出“引導(dǎo)多層次社會(huì)金融資本設(shè)立長(zhǎng)周期業(yè)績(jī)考核、激勵(lì)約束和容錯(cuò)機(jī)制”,以及“推動(dòng)多元主體參與創(chuàng)業(yè)投資,支持產(chǎn)業(yè)鏈‘鏈主’企業(yè)開(kāi)展企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資”。另一方面是完善科技金融體制機(jī)制。蘇州早在2009年提出加強(qiáng)科技金融結(jié)合促進(jìn)科技型企業(yè)發(fā)展的措施,近年提出“將蘇州打造成為創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈、人才鏈融合高質(zhì)量發(fā)展的科創(chuàng)金融中心”,推動(dòng)包括科創(chuàng)基金、“科貸通”計(jì)劃、“產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新集群貸”模式以及科技保險(xiǎn)等科技金融資金鏈體系。

  三、地方科技創(chuàng)新及科技金融的經(jīng)驗(yàn)啟示

  金融和科技創(chuàng)新具有先天的耦合效應(yīng),通過(guò)建立健全現(xiàn)代化的科技金融體制,從而推動(dòng)“科技─產(chǎn)業(yè)─金融”良性循環(huán)。歸納來(lái)看,這些地方模式的成功經(jīng)驗(yàn)在于三點(diǎn):一是政策的主動(dòng)性,即通過(guò)發(fā)揮國(guó)資優(yōu)勢(shì)引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)資本,吸引市場(chǎng)資金參與科技創(chuàng)新;二是開(kāi)放的市場(chǎng),聚焦前沿科技及中高端制造業(yè)引企、引資、引才,壯大創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、人才鏈、資金鏈,“四鏈”共融通激發(fā)創(chuàng)新發(fā)展活力;三是活力的金融,堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向,發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資、資本市場(chǎng)及科技信貸等不同金融服務(wù)模式的風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資周期及回報(bào)訴求,實(shí)現(xiàn)正向激勵(lì),平衡風(fēng)險(xiǎn)及收益。

  發(fā)展耐心資本具優(yōu)勢(shì)

  比較而言,香港在發(fā)展耐心資本方面具有獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),未來(lái)在推動(dòng)國(guó)際創(chuàng)科中心建設(shè)及發(fā)展“硬核科技”領(lǐng)域有必要充分挖掘耐心資本。具體來(lái)看,有兩點(diǎn)獨(dú)特優(yōu)勢(shì):一是內(nèi)聯(lián)外通的功能角色。香港是聯(lián)通世界的“超級(jí)聯(lián)系人”和“超級(jí)增值人”,近年來(lái)國(guó)際資本通過(guò)投資港股而深度參與中國(guó)高質(zhì)量發(fā)展,抓住“做多中國(guó)”的歷史機(jī)遇,擴(kuò)大在中國(guó)科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的投資布局;二是國(guó)家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略的引領(lǐng)。國(guó)家堅(jiān)定科技創(chuàng)新引領(lǐng),致力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力,支持加快構(gòu)建科技金融體制,引導(dǎo)各類金融資源對(duì)國(guó)家科技重大項(xiàng)目、科技領(lǐng)軍型企業(yè)、國(guó)家級(jí)科研平臺(tái)基地等加大融資的支持,香港積極參與其中將長(zhǎng)期受益。

  香港在加快推進(jìn)國(guó)際創(chuàng)科中心建設(shè)的進(jìn)程中,有必要借鑒包括深圳、蘇州、合肥等地方科技創(chuàng)新及科技金融的經(jīng)驗(yàn)?zāi)J?,有兩點(diǎn)益處:一方面,通過(guò)經(jīng)驗(yàn)學(xué)習(xí)建立廣泛的合作共識(shí),深度融入和參與這些內(nèi)地科技創(chuàng)新高地的創(chuàng)新生態(tài)鏈;另一方面,依托更廣泛的合作渠道,未來(lái)在推進(jìn)香港發(fā)展耐心資本將有助益,包括如何通過(guò)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金吸引更多創(chuàng)投風(fēng)投,以及如何憑借香港“內(nèi)聯(lián)外通”的優(yōu)勢(shì)來(lái)拓展香港耐心資本的發(fā)展空間。

  設(shè)科創(chuàng)板 研科創(chuàng)債

  四、前景展望

  香港建設(shè)國(guó)際創(chuàng)科中心的基礎(chǔ)不斷夯實(shí),發(fā)展勢(shì)頭也在加快。未來(lái)香港需要加大創(chuàng)新政策供給,打造匯聚創(chuàng)新鏈、資金鏈、人才鏈的強(qiáng)大平臺(tái)。具體建議從三個(gè)維度著手:一是統(tǒng)籌制定金融支持香港國(guó)際創(chuàng)科中心的中長(zhǎng)期政策及行動(dòng)方案,明確公共部門(mén)、園區(qū)、企業(yè)、實(shí)驗(yàn)室、院校智庫(kù)等職能及工作計(jì)劃,加快推進(jìn)落實(shí)科技發(fā)展藍(lán)圖及河套創(chuàng)新園區(qū)重點(diǎn)任務(wù),進(jìn)一步將“規(guī)劃圖”變成“施工圖”,支持?jǐn)U大港投公司股本及基金規(guī)模,包括考慮引進(jìn)更多社會(huì)資本參與、優(yōu)化現(xiàn)有基金組合,著力打造港版“深創(chuàng)投”或“蘇創(chuàng)投”,更好地發(fā)揮港投基金的投資效應(yīng)和引領(lǐng)作用;二是做優(yōu)做強(qiáng)資本市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)功能,結(jié)合全球科技革命新潮流和本土創(chuàng)科產(chǎn)業(yè)新趨勢(shì),系統(tǒng)性推動(dòng)支持創(chuàng)科發(fā)展的制度及政策,整合優(yōu)化科技企業(yè)上市的政策便利,總結(jié)梳理“科企專線”的政策經(jīng)驗(yàn),加快打造香港資本市場(chǎng)的“科創(chuàng)板”,研究推出比如“科創(chuàng)債”或創(chuàng)設(shè)具有代表性的科創(chuàng)指數(shù)基金,推動(dòng)資本市場(chǎng)和金融市場(chǎng)聯(lián)動(dòng),從而增強(qiáng)服務(wù)香港創(chuàng)科發(fā)展的能力;三是積極探索打造能夠比肩“硅谷”的創(chuàng)科園區(qū),學(xué)習(xí)借鑒比如上海張江高科技園區(qū)、蘇州工業(yè)園區(qū)等科技創(chuàng)新生態(tài)及平臺(tái)建設(shè)經(jīng)驗(yàn),研究整合科學(xué)園、數(shù)碼港以及正在推動(dòng)建設(shè)的河套創(chuàng)新園區(qū)等科創(chuàng)平臺(tái)資源,將整個(gè)香港打造成為匯聚前沿創(chuàng)科生態(tài)鏈的“超級(jí)科技園區(qū)”,充分釋放香港在前沿創(chuàng)科研發(fā)及國(guó)際化應(yīng)用的優(yōu)勢(shì)潛能。

 ?。ㄗ髡邽樯虾=鹑谂c發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員。本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn))

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