圖：香港經(jīng)濟(jì)延續(xù)增長(zhǎng)，科技創(chuàng)新進(jìn)展加快，吸引更多外來資金，帶動(dòng)金融市場(chǎng)向好。

　　香港處于“由治及興”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期，國(guó)家賦予香港新的角色和功能。作為“超級(jí)聯(lián)系人”和“超級(jí)增值人”，香港在支持國(guó)家加快構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局，以及服務(wù)高質(zhì)量共建“一帶一路”等發(fā)揮著重要作用。

　　2024年以來，香港經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)性增長(zhǎng)，科技創(chuàng)新進(jìn)展加快，吸引更多外來資金，帶動(dòng)金融市場(chǎng)持續(xù)回暖，并受益于國(guó)家推出一系列惠港利港政策，持續(xù)深度融入大灣區(qū)發(fā)展，貿(mào)易和投資取得積極成效，香港在國(guó)際金融、航運(yùn)、貿(mào)易三大中心地位也得以鞏固提升。

　　總的來說，中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)不變，精準(zhǔn)發(fā)力的一攬子增量政策將繼續(xù)發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)作用，將有力支持香港經(jīng)濟(jì)保持可持續(xù)增長(zhǎng)、轉(zhuǎn)型求變及加快向高質(zhì)量發(fā)展。

　　一、香港以改革創(chuàng)新引領(lǐng)新一輪高質(zhì)量發(fā)展

　　其一，充分發(fā)揮香港國(guó)際化優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)“雙循環(huán)”發(fā)展動(dòng)能。香港在國(guó)際多項(xiàng)權(quán)威排名靠前，彰顯國(guó)際化特色和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。菲沙研究所報(bào)告顯示，2024年香港在165個(gè)經(jīng)濟(jì)體中獲評(píng)為全球最自由經(jīng)濟(jì)體，位列榜首，反映香港擁有自由開放、高效和公平的優(yōu)越營(yíng)商環(huán)境。世界銀行報(bào)告顯示，香港是50個(gè)經(jīng)濟(jì)體中首十位最佳經(jīng)濟(jì)體之一，肯定香港作為國(guó)際貿(mào)易中心地位。香港不斷拓展經(jīng)濟(jì)內(nèi)外循環(huán)空間，經(jīng)濟(jì)延續(xù)向好態(tài)勢(shì)，今年首三季實(shí)質(zhì)本地生產(chǎn)總值增長(zhǎng)2.6%，失業(yè)率維持在3.0%低水平。貿(mào)易和投資方面，香港致力擴(kuò)展自由貿(mào)易協(xié)議網(wǎng)絡(luò)，重點(diǎn)包括共建“一帶一路”國(guó)家，至今已與33個(gè)海外經(jīng)濟(jì)體簽訂24份投資協(xié)定。近年來，香港加強(qiáng)同“一帶一路”沿線國(guó)家合作交流，積極申請(qǐng)加入《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP），繼續(xù)擴(kuò)大吸引中東投資。

　　互聯(lián)互通深化 強(qiáng)化金融科技

　　其二，兩地互聯(lián)互通深化，香港金融市場(chǎng)持續(xù)回暖。2014年滬港通啟動(dòng)，十年來內(nèi)地和香港互聯(lián)互通持續(xù)深化。目前，滬深港通下合資格股票超過3300只，已覆蓋滬深港三地市場(chǎng)上市公司總市值的九成，滬港通、深港通、ETF通、債券通、互換通陸續(xù)落地，有力促進(jìn)境內(nèi)外資本的雙向流動(dòng)，為助力香港國(guó)際金融中心建設(shè)提供強(qiáng)大的資金支持和更加開放的市場(chǎng)。2024年以來，港股市場(chǎng)顯著?復(fù)蘇，恒生指數(shù)較年初上漲14%，首三季有45家新公司在港股上市，募資總額556億港元，規(guī)模在全球第四。下一步，港交所將推進(jìn)包括在滬深港通中引入大宗交易、將房地產(chǎn)信托基金（REITs）納入滬深港通，以及將人民幣股票交易柜臺(tái)納入港股通等多項(xiàng)互聯(lián)互通優(yōu)化措施落地。

　　其三，金融科技、綠色和可持續(xù)金融保持前沿創(chuàng)新。香港致力發(fā)揮自身金融科技人才、資金和市場(chǎng)環(huán)境優(yōu)勢(shì)，加快推進(jìn)金融科技發(fā)展。近年來在第三代互聯(lián)網(wǎng)（Web 3.0）、虛擬資產(chǎn)、數(shù)字銀行、多邊貨幣橋項(xiàng)目以及人工智能等取得較大成績(jī)。目前，香港擁有超過1100家專注于人工智能、Web 3.0及區(qū)塊鏈等創(chuàng)新技術(shù)應(yīng)用的公司。2023年香港創(chuàng)新科技行業(yè)收入超過20億美元，生成式AI在香港金融業(yè)的使用率已達(dá)38%，遠(yuǎn)超全球26%的平均水平。同時(shí)，香港加快推進(jìn)綠色和可持續(xù)金融，支持應(yīng)對(duì)全球氣候變化，借此提升香港綠色和可持續(xù)發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力。

　　全面融入灣區(qū) 合作領(lǐng)域廣泛

　　二、香港全面融入大灣區(qū)將釋放新的活力

　　一是合作機(jī)制加快建立健全。施政報(bào)告提出設(shè)立河套區(qū)港深創(chuàng)新及科技園督導(dǎo)委員會(huì)，制訂香港園區(qū)發(fā)展的整體策略、計(jì)劃和布局部署，并提出設(shè)立融入國(guó)家發(fā)展大局督導(dǎo)組，加強(qiáng)頂層規(guī)劃和督導(dǎo)，以及設(shè)立多個(gè)合作專班，加快融入大灣區(qū)建設(shè)，構(gòu)建更高水平互聯(lián)互通。特區(qū)政府2023年公布的《北部都會(huì)區(qū)行動(dòng)綱領(lǐng)》顯示，北部都會(huì)區(qū)是香港未來20年城市建設(shè)和人口增長(zhǎng)最活躍的地區(qū)。河套深港科技創(chuàng)新合作區(qū)則作為國(guó)家“十四五”規(guī)劃建設(shè)的粵港澳重大合作平臺(tái)。2024年11月特區(qū)政府闡述了河套香港園區(qū)的重點(diǎn)發(fā)展方向、策略和目標(biāo)，提出以2030年和2035年為關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，推進(jìn)河套香港園區(qū)發(fā)展。

　　二是合作領(lǐng)域和范圍更加廣泛。香港加強(qiáng)大灣區(qū)省市聯(lián)動(dòng)，加強(qiáng)在專業(yè)服務(wù)、科技創(chuàng)新、金融、貿(mào)易物流、合作辦學(xué)、跨境數(shù)據(jù)流動(dòng)等多個(gè)領(lǐng)域的合作。施政報(bào)告提出，推動(dòng)建立香港國(guó)際機(jī)場(chǎng)東莞空港中心，拓展跨境數(shù)據(jù)合規(guī)流動(dòng)，設(shè)立大灣區(qū)法律資訊平臺(tái)及大灣區(qū)律師特定平臺(tái)組織，鼓勵(lì)香港的大學(xué)進(jìn)入大灣區(qū)辦學(xué)，擴(kuò)大跨境醫(yī)療紀(jì)錄互通，以及通過香港投資管理有限公司投資大灣區(qū)項(xiàng)目等。

　　三是大灣區(qū)互聯(lián)互通更加頻繁。隨著海陸空交通基礎(chǔ)設(shè)施加快聯(lián)通，大灣區(qū)一小時(shí)生活圈加快形成。大灣區(qū)世界級(jí)港口群和機(jī)場(chǎng)群加速形成，航線網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球主要城市和貿(mào)易港口，港珠澳大橋建成，深中通道運(yùn)行，大灣區(qū)主要城市間基本實(shí)現(xiàn)一小時(shí)通達(dá)。觀察來看，2024年以來香港同大灣區(qū)省市共同舉辦的大灣區(qū)合作交流的會(huì)議、交流活動(dòng)多達(dá)數(shù)十場(chǎng)，涵蓋科創(chuàng)、稅收合作、資本市場(chǎng)、數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)協(xié)同、青年人才創(chuàng)業(yè)就業(yè)等多項(xiàng)領(lǐng)域。

　　四是北上南下“雙向奔赴”。施政報(bào)告提出進(jìn)一步優(yōu)化內(nèi)地居民來港旅游簽注措施，包括恢復(fù)深圳“一簽多行”個(gè)人游簽注及擴(kuò)大“一周一行”個(gè)人游簽注政策試點(diǎn)城市范圍等。自恢復(fù)通關(guān)以來，2023年深港口岸累計(jì)超1.6億人次出入境。今年截至9月30日，北上的香港居民已經(jīng)與2023年全年接近。同時(shí)，香港也持續(xù)擴(kuò)大引才力度。截至2024年9月底，香港各項(xiàng)輸入人才計(jì)劃已有16萬名人才攜同家屬抵港。

　　三、香港經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型將面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)

　　一方面，內(nèi)地增量一攬子政策精準(zhǔn)發(fā)力，改善預(yù)期和信心，也將為香港經(jīng)濟(jì)延續(xù)向好增長(zhǎng)創(chuàng)造新的機(jī)遇和前景。2024年首三季，內(nèi)地GDP按不變價(jià)格計(jì)算按年增長(zhǎng)4.8%，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)。圍繞穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、化風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家加力推出包括降準(zhǔn)減息、優(yōu)化調(diào)整房地產(chǎn)金融政策、直接增加地方化債資源10萬億元人民幣等在內(nèi)的一攬子增量政策，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供強(qiáng)有力的支撐。內(nèi)地經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，科技創(chuàng)新引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，超大市場(chǎng)和超強(qiáng)產(chǎn)能也將給香港融入國(guó)家發(fā)展大局創(chuàng)造積極有利條件。隨著粵港澳大灣區(qū)建設(shè)加快，加上大灣區(qū)完整的產(chǎn)業(yè)鏈、大量科技創(chuàng)新成果涌現(xiàn)和優(yōu)渥的營(yíng)商創(chuàng)業(yè)投資環(huán)境，對(duì)香港初創(chuàng)科技公司及中小企業(yè)發(fā)展帶來更多利好，港人港企在內(nèi)地創(chuàng)業(yè)也將迎來更大的機(jī)會(huì)。

　　融資成本下降 利好股樓市場(chǎng)

　　另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)減息周期有望改善在港企業(yè)融資環(huán)境，國(guó)家堅(jiān)定支持香港國(guó)際金融中心建設(shè)也將催生新的機(jī)會(huì)。2024年9月以來，美聯(lián)儲(chǔ)兩次減息，香港金管局隨之兩次宣布下調(diào)基本利率，利率降至5%。綜合利率下行將有助降低企業(yè)和居民融資成本，刺激本地投資、提振消費(fèi)及增強(qiáng)出口競(jìng)爭(zhēng)力，并利好樓市和股市。從香港國(guó)際金融中心和資產(chǎn)管理、財(cái)富管理中心發(fā)展前景來看，國(guó)家金融管理部門提出繼續(xù)拓展與境外市場(chǎng)互聯(lián)互通、鼓勵(lì)中資銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在香港設(shè)立境外區(qū)域總部、持續(xù)加大金融支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)力度，鞏固提升香港作為離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐和國(guó)際金融中心的地位。

　　不過，要留意外部形勢(shì)變化存在不確定性，包括美國(guó)新政府可能實(shí)施的關(guān)稅政策。各種跡象表明，“特朗普2.0”政策將對(duì)全球地緣政治和貿(mào)易、金融市場(chǎng)等帶來巨大挑戰(zhàn)，香港身處地緣政治的特殊位置，可能出現(xiàn)的“關(guān)稅戰(zhàn)”將對(duì)香港的貿(mào)易和投資帶來一定負(fù)面影響，若美元再度走強(qiáng)將可能加劇流動(dòng)性緊張及抬高融資成本。但是，因?yàn)榈靡嬗趪?guó)家堅(jiān)定支持，將有更多挺港惠港政策出爐，香港未來的發(fā)展?jié)摿⒊掷m(xù)釋放，圍繞大灣區(qū)建設(shè)、科技創(chuàng)新、綠色和可持續(xù)發(fā)展以及兩地互聯(lián)互通等的政策機(jī)遇，將轉(zhuǎn)變?yōu)轵?qū)動(dòng)香港經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的新動(dòng)力。

　?。ㄗ髡邽樯虾＝鹑谂c發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員。本文謹(jǐn)代表個(gè)人觀點(diǎn)）