圖：特朗普提出建立“比特幣超級(jí)大國”的愿景，為加密貨幣投資者傳遞了信心。

　　特朗普再度當(dāng)選美國總統(tǒng)，比特幣價(jià)格迅速突破多個(gè)阻力位。該現(xiàn)象既有短期技術(shù)面驅(qū)動(dòng)的原因，也受特朗普支持加密貨幣承諾的影響，本文將從技術(shù)面與基本面深入探討比特幣價(jià)格上漲的邏輯。

　　從技術(shù)面觀察，比特幣價(jià)格在特朗普當(dāng)選的刺激下，短期內(nèi)呈現(xiàn)強(qiáng)勁的上升趨勢(shì)。比特幣價(jià)格迅速突破了十日均線的支撐位，并持續(xù)運(yùn)行于五日均線之上，表現(xiàn)出明顯的多頭動(dòng)能。投資者的積極買盤需求推動(dòng)價(jià)格上行，這在特朗普當(dāng)選后的數(shù)日間尤為明顯，成交量也在短期內(nèi)顯著放大。

　　從基本面來看，特朗普競選時(shí)承諾的加密貨幣政策，成為了比特幣價(jià)格上漲的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素之一。具體來說，特朗普的承諾包括以下五個(gè)重點(diǎn)：

　?。?）改組監(jiān)管層：特朗普明確表態(tài)，上任首日解雇現(xiàn)任證券交易委員會(huì)（SEC）主席Gary Gensler，并任命一位新主席來領(lǐng)導(dǎo)SEC。此舉表明，特朗普將積極改變當(dāng)前政府對(duì)加密貨幣的強(qiáng)力監(jiān)管立場，為加密貨幣市場的發(fā)展創(chuàng)造更寬松的環(huán)境。

　?。?）建立比特幣儲(chǔ)備：特朗普還表示將建立美國政府的戰(zhàn)略性比特幣儲(chǔ)備，這一舉措將使美國政府成為比特幣的直接參與者，推動(dòng)比特幣價(jià)格上升。

　?。?）比特幣長期價(jià)值承諾：特朗普多次勸告支持者“切勿出售你的比特幣”，并指出比特幣未來有潛力超越黃金的市值。

　　（4）否認(rèn)CBDC：特朗普強(qiáng)調(diào)，在其任內(nèi)“永遠(yuǎn)不會(huì)有中央銀行數(shù)字貨幣（CBDC）”。這一立場符合加密貨幣支持者對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的不信任情緒，也加強(qiáng)了比特幣作為去中心化資產(chǎn)的吸引力。

　?。?）比特幣與美元的平衡：針對(duì)比特幣是否威脅美元的問題，特朗普表態(tài)“比特幣并不威脅美元”，并批評(píng)現(xiàn)任政府的政策才是美元地位的真正威脅。他的政策立場被視為是為比特幣市場營造穩(wěn)定的發(fā)展空間。

　　上述承諾展現(xiàn)出特朗普對(duì)于比特幣及加密貨幣的支持態(tài)度，尤其是其提出的建立“比特幣超級(jí)大國”的愿景，為加密貨幣投資者傳遞了信心。此外，特朗普的當(dāng)選吸引了更多短線資金入場。因此投機(jī)資金的大量涌入，短期內(nèi)放大了比特幣的價(jià)格波動(dòng)。

　　潛在風(fēng)險(xiǎn)不可不察

　　短期內(nèi)，由于特朗普承諾的政策支持，市場預(yù)計(jì)比特幣將保持上行趨勢(shì)，尤其在特朗普對(duì)比特幣和加密貨幣表現(xiàn)出明確支持態(tài)度后，這一政策性利好持續(xù)吸引資金流入。但同時(shí)也需注意到潛在風(fēng)險(xiǎn)：

　　首先，如果特朗普上任后對(duì)加密貨幣的監(jiān)管力度加強(qiáng)，則可能對(duì)比特幣的上行構(gòu)成壓力。盡管特朗普的政策立場目前對(duì)加密貨幣持正面態(tài)度，但若監(jiān)管層的變動(dòng)對(duì)加密貨幣產(chǎn)生不利影響，市場情緒或?qū)⑹艿揭种啤?/p>

　　其次，美聯(lián)儲(chǔ)政策仍是比特幣價(jià)格走勢(shì)中的一大變數(shù)。若未來美聯(lián)儲(chǔ)政策發(fā)生轉(zhuǎn)變，從寬松轉(zhuǎn)向緊縮，則可能減少市場流動(dòng)性，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成壓力。特朗普的經(jīng)濟(jì)政策若使得美國通脹風(fēng)險(xiǎn)上升，促使未來美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向緊縮，資金撤出市場或?qū)?dǎo)致比特幣價(jià)格下行。

　　再次，市場中大量的投機(jī)性資金可能帶來短期的價(jià)格回調(diào)。特朗普的政策立場吸引了大量投資者進(jìn)入比特幣市場，但這些資金流動(dòng)性較強(qiáng)，當(dāng)市場發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，可能引發(fā)迅速回調(diào)。投資者在此情況下應(yīng)謹(jǐn)慎操作，以防范潛在的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　綜合上述觀點(diǎn)，技術(shù)面和基本面的共同作用，使得比特幣價(jià)格短期內(nèi)呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的上升趨勢(shì)。特朗普的相關(guān)承諾，包括解雇SEC主席、建立戰(zhàn)略性比特幣儲(chǔ)備、減少反加密貨幣監(jiān)管，以及強(qiáng)調(diào)比特幣的價(jià)值，均成為投資者看漲比特幣的動(dòng)力。但在樂觀情緒之中，市場風(fēng)險(xiǎn)依然存在，監(jiān)管政策的轉(zhuǎn)變和市場流動(dòng)性的變化將是未來比特幣走勢(shì)的潛在變數(shù)。總體而言，特朗普當(dāng)選后比特幣價(jià)格的快速上行，顯示出市場對(duì)其政策支持的積極反應(yīng)，未來需密切關(guān)注政策走向和市場情緒的變化。

　　（作者為香港國際新經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行董事）