有關香港特區(qū)政府2024年施政報告，筆者先后從“推進資本市場改革”（9月5日A13版），和“促進金融多元發(fā)展”（9月11日A14版）等兩方面提出多項建議，今篇文章則聚焦探討如何“拓展新市場機遇”，改善香港金融服務業(yè)的痛點和增強經濟發(fā)展動能。以下有5點意見：

　　1）擴闊跨境理財通2.0。筆者感謝中央政府持續(xù)優(yōu)化“跨境理財通”，并于今年初公布相關的實施細則，當中包括合資格券商參與的準入條件、擴大產品范圍（如納入具有較高風險評級的基金）、優(yōu)化宣傳和銷售安排等。

　　筆者建議監(jiān)管機構與內地監(jiān)管部門進一步商討，調低合資格香港券商的入場門檻（包括現(xiàn)有5億港元交易額的要求），讓更多內地和香港券商參與，并允許一家內地券商與多家香港券商建立合作安排，以及繼續(xù)擴大投資產品范圍，涵蓋更多不同類型的投資產品。同時，相關機構和部門亦可研究將理財通2.0擴容至服務領域；目前，理財通的痛點是在操作上，兩地人員未能互相推廣有關產品，希望兩地監(jiān)管機構能夠進一步優(yōu)化計劃，讓業(yè)界可以在大灣區(qū)推廣有關業(yè)務，加快香港金融服務業(yè)融入大灣區(qū)。

　　2）深化互聯(lián)互通。有業(yè)界人士建議，擴大現(xiàn)時ETF通的產品范圍，涵蓋不同市場（已發(fā)展市場和新興市場）、資產類別（債券、股票、大宗商品等）和貨幣計價（人民幣、美元、港元等）的ETF（交易所買賣基金）；以及將ETF產品納入大灣區(qū)跨境理財通，增加內地投資者的選擇。同時，支持進一步擴大互聯(lián)互通機制，包括推出商品通、期貨通，以及新股通等，提升市場深度和廣度。

　　為建設大灣區(qū)統(tǒng)一碳市場，筆者建議港交所加強與廣州碳交所及廣州期交所的合作，將碳信用產品和碳期貨納入互聯(lián)互通機制，促進兩地金融產品多元化發(fā)展。此舉亦可善用香港現(xiàn)有的金融基建設施，為碳金融產品提供跨境交易、結算、交收等服務，并提升香港金融服務業(yè)界和零售投資者的參與度，以配合大灣區(qū)碳市場的發(fā)展。

　　3）加強對中東、東盟的拜訪及宣傳。筆者建議特區(qū)政府牽頭與業(yè)界籌辦更多拜訪團和投資推介會，推動業(yè)界開拓東盟、中東等國家的業(yè)務，增加其在當?shù)氐陌l(fā)展機會。為協(xié)助業(yè)界拓展新市場，尤其是較少接觸的新興市場國家，證監(jiān)會可研究擴大其遙距開戶、建立海外客戶業(yè)務關系的合資格司法管轄區(qū)名單，而現(xiàn)時該名單仍未涵蓋主要的中東及東盟國家。

　　特區(qū)政府除了繼續(xù)吸引東盟、中東企業(yè)來港進行投融資活動，亦可著力推動中東皇室及家族在港設立家族辦公室，并推出加快審批政策，讓中東資金可以更快、更便捷落戶香港，有助鞏固香港國際金融中心的地位。

　　商界亦期望，香港能盡早加入《區(qū)域全面經濟伙伴關系協(xié)定》（RCEP），借以降低貿易成本，讓更多香港中小企業(yè)進入東盟以至其他RCEP國家的市場。隨著彼此之間的經貿往來漸趨頻繁，將帶動更多金融和專業(yè)服務需求，從而有利香港金融業(yè)發(fā)展。

　　4）平衡監(jiān)管，促進新興領域發(fā)展。筆者建議監(jiān)管機構減少施以專業(yè)投資者限制；例如，目前有大量債券和特殊目的收購公司（SPAC）股票受到專業(yè)投資者方面的限制，導致相關發(fā)展不理想。就SPAC改革，筆者樂見早前提出降低獨立第三方的投資門檻，有關建議經已成事；另有業(yè)界人士建議，可考慮適度容許零售投資者參與SPAC交易，以及提高SPAC上市審批的可預期性，借此優(yōu)化SPAC上市機制。

　　另一方面，筆者歡迎證監(jiān)會就虛擬資產交易放寬投資者限制，適度容許零售投資者參與；建議監(jiān)管機構透過加強投資者教育，穩(wěn)步增加零售投資者參與更多不同的虛擬資產產品交易（當中包括增加不同幣種），并強調他們在本地合規(guī)平臺買賣將得到更大的監(jiān)管保障，以促進香港虛擬資產市場發(fā)展。

　　同時，業(yè)界亦期望證監(jiān)會能夠加快審批資產管理牌照升級事宜，以及適度放寬中介人銷售虛擬資產ETF的規(guī)定（例如相關產品聲明和客戶知識評估）。特區(qū)政府即將開展“穩(wěn)定幣發(fā)行人監(jiān)管制度”，以及“虛擬資產場外交易所監(jiān)管制度”的立法建議；希望未來相關發(fā)牌的審批過程盡量精簡、門檻要求不應過高，在監(jiān)管與市場發(fā)展之間取得適當平衡。

　　宜重推伊斯蘭債券

　　5）增加針對中東的人民幣產品。特區(qū)政府先后于2014年、2015年及2017年發(fā)售伊斯蘭債券，既有助香港發(fā)展伊斯蘭金融，亦促進本地債券市場的持續(xù)發(fā)展。為加強與中東、東盟等國家的聯(lián)系（不少中東及東盟國家信奉伊斯蘭教），開拓這些新興市場的發(fā)展機遇，以及促進香港金融業(yè)多元發(fā)展。筆者建議特區(qū)政府推出更多伊斯蘭金融產品，包括重推伊斯蘭債券，并加入更多新元素，例如發(fā)行多種貨幣計價（包括人民幣）的伊斯蘭債券，進一步拓展香港的伊斯蘭金融業(yè)務。

　　同時，特區(qū)政府亦應積極向在貿易中累積不少人民幣的中東國家，提供更多元化的離岸人民幣產品和服務，既可鞏固香港作為離岸人民幣業(yè)務樞紐的地位，亦有利于加快人民幣國際化。早前在財政預算案中，談及追蹤沙特阿拉伯股票的ETF已在港交所上市；而特區(qū)政府亦正推動在中東上市一只追蹤香港股票指數(shù)的ETF。筆者建議未來持續(xù)增加中東ETF產品（包括人民幣計價），進一步強化香港ETF生態(tài)圈發(fā)展。