去年9月末以來存量政策的加速落地，以及系列增量政策的加快推出，帶動A股市場投資情緒大幅改善。上海財經(jīng)大學應用統(tǒng)計研究中心今日(1月14日)上午發(fā)布的“A股投資者情緒調(diào)研”顯示，2024年四季度，A股機構和散戶投資者信心指數(shù)分別報118點和101.42點，分別較去年三季度調(diào)研提升25.76和13.08個百分點，均重返樂觀區(qū)間。上海社會調(diào)查研究中心上財分中心主任徐國祥教授表示，宏觀政策的積極變化，為A股反彈提供了堅實支撐，機構投資滿意度隨之提升。他續(xù)稱，當前A股估值和風險溢價為散戶提供了入市良機，預計“本季投資收益將增加”的散戶受訪者占比從上期的18%升至35%。

2024年三季度與四季度，機構投資者對加倉A股的態(tài)度變化（大公網(wǎng)記者倪巍晨制圖）

　　上季機構投資者信心指數(shù)五大核心指標呈現(xiàn)“4升1降”之勢，其中，機構投資者期望指數(shù)、下跌購入信心指數(shù)分別報104.66點、107.14點，各較去年三季度上升27.42和41.62個百分點，雙雙回歸樂觀區(qū)間;機構投資者滿意指數(shù)、不崩盤信心指數(shù)分別為97.9點、146.15點，各較前值提升52.01和17.12個百分點，惟機構投資價值信心指數(shù)較前值下降7.63個百分點至140.7點。

　　逾三成機構加倉A股

　　對于“相比上月，本月A股投資收益”的問題，表示“增加”的受訪機構占比從上期的4%升至本期的24%，認為“基本無變化”的機構占比從19%升至49%，坦言“減少”的機構占比從77%降至27%。

　　談及“股票投資額度是否增加”的話題時，表示“增加很多”的機構占比從3%升至5%，表示“有些增加”的機構占比從5%升至26%，認為“沒有變化”的機構占比從34%升至40%，表示“有些減少”的機構占比從33%降至20%，表示“減少很多”的機構占比從25%降至9%。

　　A股機構投資者情緒的改善符合預期。徐國祥分析，受訪機構普遍認為，宏觀政策面的積極變化，為A股后市反彈提供了堅實支撐，而去年9月末以來A股成交活躍度的提升，也令機構投資者投資收益得到改善。另一方面，海外環(huán)境近來出現(xiàn)積極變化，隨著外資的持續(xù)流入，A股流動性進一步增強，市場估值水平和吸引力也持續(xù)提升。

2024年三季度與四季度，散戶對未來三個月A股投資收益的預期變化（大公網(wǎng)記者倪巍晨整理）

　　35%散戶料本季收益增

　　調(diào)查結果還顯示，上季散戶滿意指數(shù)、期望指數(shù)、下跌購入信心指數(shù)、不崩盤信心指數(shù)分別報67.05點、98.64點、49.25點、150點，各較上期調(diào)研提升34.89、22.2、7.14和7個百分點，但散戶投資價值信心指數(shù)較上期下降5.83個百分點至142.17點。

　　在回答“最近三個月A股投資收益”的問題時，表示“滿意”的受訪散戶占比從上期的5%升至本期的14%，感覺“收益一般”的散戶占比從29%升至47%，吐槽“不滿意”的散戶占比從66%降至40%。

　　展望未來三個月A股投資收益，預期“會增加”的受訪散戶占比從上期的18%升至本期的35%，認為“沒有太大變化”的散戶占比從39%升至47%，預計“可能減少”的散戶占比從43%降至18%。

　　徐國祥指出，A股市場正逐步呈現(xiàn)回暖跡象，特別是去年四季度市場整體估值的修復，以及結構性行情的顯現(xiàn)，大幅提升了散戶投資滿意度，“目前A股市場估值水平位散戶提供了良好的入場時機，并帶動越來越多散戶預期本季收益率將會增長”。