圖：中央政治局委員、北京市委書記蔡奇（臺(tái)上左）和中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿（臺(tái)上右）出席北京證券交易所揭牌暨開市儀式。\新華社

　　內(nèi)地資本市場(chǎng)迎來(lái)新里程碑，北京證券交易所（北交所）昨天首日開市，10只新股全線暴漲觸發(fā)臨時(shí)停牌機(jī)制，收市升幅均逾一倍，同心傳動(dòng)（833454）勁飆近5倍居首，81只股票合計(jì)成交額95.73億元（人民幣，下同）。中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿出席揭牌暨開市儀式時(shí)表示，中證監(jiān)將堅(jiān)持“建制度、不干預(yù)、零容忍”，持續(xù)深化新三板改革，努力辦好北交所，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。

　　中央政治局委員、北京市委書記蔡奇與易會(huì)滿昨共同為北交所揭牌并敲鐘開市。易會(huì)滿致辭稱，北交所揭牌開市，是中國(guó)資本市場(chǎng)改革發(fā)展的又一重要標(biāo)志性事件；是繼2020年7月正式推出精選層后深化新三板改革、促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的又一重大創(chuàng)新舉措；也是新三板市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)8年多來(lái)，積極探索具有中國(guó)特色資本市場(chǎng)普惠金融之路的新起點(diǎn)。

　　易會(huì)滿說(shuō)：“希望北交所堅(jiān)持錯(cuò)位發(fā)展、突出特色，以試點(diǎn)注冊(cè)制為基礎(chǔ)，扎實(shí)推進(jìn)契合中小企業(yè)特點(diǎn)的制度創(chuàng)新；推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量，維護(hù)市場(chǎng)‘三公’秩序和平穩(wěn)運(yùn)行，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。”

　　他還強(qiáng)調(diào)，北交所要加強(qiáng)與新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層的有機(jī)聯(lián)動(dòng)，深化與上海深圳交易所、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展，共同營(yíng)造多層次資本市場(chǎng)發(fā)展的良好生態(tài)。

　　徐明：引入多元資金

　　北交所董事長(zhǎng)徐明提到，該所將積極探索建立適應(yīng)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的政策體系、制度體系、服務(wù)體系。一是更加包容，讓創(chuàng)新型中小企業(yè)來(lái)得更便捷及順暢，擴(kuò)大服務(wù)覆蓋面；二是更加精準(zhǔn)，在融資、人才引進(jìn)、資源整合等方面優(yōu)化針對(duì)性制度安排；三是更加創(chuàng)新，在遵循交易所建設(shè)一般規(guī)律的基礎(chǔ)上，積極探索融資方式、交易產(chǎn)品和工具創(chuàng)新，便利投融資對(duì)接；四是更具活力，挖掘市場(chǎng)深度、引入多元資金、培育特色中介、完善投資者適當(dāng)性管理，為創(chuàng)新型中小企業(yè)更好更快發(fā)展?fàn)I造良好市場(chǎng)環(huán)境。

　　北交所上市個(gè)股方面，首批81只股票中，共有19只做好，其中，10只新股全數(shù)均升逾100%，漲幅介乎112.31%至493.67%。

　　另外71只由精選層平移過來(lái)的個(gè)股中，僅9家上漲，升幅最高的為德瑞鋰電（833523），昨收高18.23%。

　　值得一提的是，10只新股昨日盤中全部觸發(fā)臨時(shí)停牌機(jī)制。新股上市首日不設(shè)漲跌幅限制，當(dāng)盤中成交價(jià)較開盤價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到30%、60%時(shí)，實(shí)施臨時(shí)停牌，每次停牌10分鐘。10只新股全線大幅高開，首5分鐘內(nèi)已全部觸發(fā)臨停；停牌10分鐘后，再全數(shù)勁升，再次觸發(fā)二次臨停。而平移至北交所的71家原精選層股票表現(xiàn)分化，多只股票高開但隨后下行。

　　瑞銀期待培養(yǎng)出大市值企

　　展望北交所未來(lái)，瑞銀證券董事長(zhǎng)錢于軍表示，期待北交所成為“中國(guó)版納斯達(dá)克”，與內(nèi)地其他交易所實(shí)現(xiàn)差異性競(jìng)爭(zhēng)，錯(cuò)位發(fā)展的路徑，形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)，培養(yǎng)創(chuàng)新的初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展成大市值的企業(yè)。

　　瑞銀證券全球金融市場(chǎng)部中國(guó)主管房東明指出，北交所一系列主要制度的出臺(tái)，體現(xiàn)了整個(gè)國(guó)家自上而下，從政策上繼續(xù)重視資本市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用。他續(xù)稱，從流動(dòng)性的角度看，個(gè)人投資者準(zhǔn)入門檻已降至50萬(wàn)元，機(jī)構(gòu)投資者準(zhǔn)入也不設(shè)置資金門檻。門檻的降低對(duì)突破此前新三板市場(chǎng)的流動(dòng)性困境有很大助力，預(yù)期北交所將吸引更多本地的個(gè)人及機(jī)構(gòu)投資者參與交易。

　　耀才：為行業(yè)估值提供參考

圖：散戶對(duì)恒指明年預(yù)測(cè)

　　北交所開市，多只新股觸發(fā)臨時(shí)停牌。耀才證券(01428)研究部副經(jīng)理黃澤航表示，北交所開市初期的流動(dòng)性較低，波動(dòng)性較大，但相信其后的股價(jià)將會(huì)重返理性。另外，該所具有合理的設(shè)計(jì)機(jī)制，未來(lái)可讓股價(jià)更公允地反映價(jià)值。

　　黃澤航表示，參考早前內(nèi)地科創(chuàng)板IPO，北交所新股掛牌股價(jià)翻倍很正常，建議投資者理性，相信開市初期會(huì)較為波動(dòng)。此外，北交所參與的資金門檻達(dá)50萬(wàn)元人民幣，流動(dòng)性相對(duì)較低，股價(jià)很容易推高，另方面市場(chǎng)憧憬有關(guān)企業(yè)的成長(zhǎng)性。他指出，待股價(jià)穩(wěn)定后，北交所上市的股份可為行業(yè)提供一定的估值參考。

　　黃澤航續(xù)指，盡管北交所與上?？苿?chuàng)板出現(xiàn)部分重疊，但企業(yè)能因應(yīng)其不同的發(fā)展階段來(lái)決定到不同的板上市。他認(rèn)為，北交所能吸引高端制造業(yè)、生物醫(yī)療科技及動(dòng)力電池等新產(chǎn)業(yè)上市。

　　另外，耀才證券公布2022年大市前瞻民意調(diào)查報(bào)告，對(duì)于今年第四季港股走勢(shì)預(yù)期，33%受訪者睇好;18%睇淡;而49%受訪者保持中性。

　　七成受訪者看好明年港股

　　對(duì)于2022年恒指走勢(shì)，約33.4%受訪者料恒指將于28000點(diǎn)以上;38.2%認(rèn)為于26500點(diǎn)至27999點(diǎn);意味逾七成受訪者認(rèn)為明年港股將高于現(xiàn)水平。

　　增量資金陸續(xù)入市 掘金創(chuàng)新紅利

　　北交所開市新股火爆，帶動(dòng)財(cái)富效應(yīng)。專家指，作為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，它不僅是中國(guó)資本市場(chǎng)改革最新的試驗(yàn)田，亦為市場(chǎng)參與者帶來(lái)新一輪掘金創(chuàng)新紅利的機(jī)會(huì)，短期新股仍將受資金追捧，后續(xù)料有機(jī)構(gòu)等增量資金入市，市場(chǎng)交易量有望逐步放大。

　　北交所開市表現(xiàn)分化，新股高開高走，老股相對(duì)低迷。粵開證券策略分析師李興分析指，新股做好主要受資金追捧，疊加部分新股前期估值較低，迎來(lái)修復(fù)行情。老股板塊在北交所設(shè)立消息公布后均有較大漲幅，首日下跌應(yīng)是部分獲利資金沽貨。

　　展望后市，李興預(yù)計(jì)，北交所新股行情有望延續(xù)，由于首日掛牌不設(shè)漲跌幅，提升投資者交易熱情，賺錢效應(yīng)之下，未來(lái)有望吸引增量投資者入場(chǎng)參與交易。

　　潛在投資者超400萬(wàn)戶

　　李興還指，目前北交所與科創(chuàng)板投資門檻一致，預(yù)計(jì)可參與北交所交易的投資者超過400萬(wàn)戶，北交所上市門檻相對(duì)較低，后續(xù)規(guī)模有望迅速擴(kuò)張，疊加近期多只北交所主題公募基金發(fā)布帶來(lái)增量資金入場(chǎng)，北交所交易量有望逐步放大。相對(duì)于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，北交所公司整體規(guī)模相對(duì)較小，流通股占比較高，預(yù)計(jì)將對(duì)其他板塊資金起到一定分流效應(yīng)，尤其是科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。

　　配置上，安信證券首席策略分析師陳果認(rèn)為可聚焦兩條線索：一是部分具有優(yōu)質(zhì)基本面且存在轉(zhuǎn)層/轉(zhuǎn)板預(yù)期的原新三板中小企業(yè)，隨著流動(dòng)性環(huán)境改善，具備較強(qiáng)的估值提升邏輯;二是北交所整體專精特新小巨人產(chǎn)業(yè)集群的形成。

　　55企申請(qǐng)受理 生力軍排隊(duì)上市

　　北交所昨日開市，畢馬威亞太區(qū)及中國(guó)主席陶匡淳撰文表示，北交所的正式落成，意味著中國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)一步完善，這對(duì)于深入推進(jìn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，以及推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)改革具有重要意義。同時(shí)，有助于中國(guó)建立健全覆蓋中小企業(yè)全鏈條的金融服務(wù)體系，進(jìn)一步探索資本市場(chǎng)發(fā)展普惠金融的“中國(guó)方案”。

　　陶匡淳表示，北交所在較快的時(shí)間內(nèi)聚集一批高質(zhì)量的創(chuàng)新型中小企業(yè)，形成一定市場(chǎng)規(guī)模，可打造品牌效應(yīng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月10日，已有200多家公司進(jìn)入精選層掛牌輔導(dǎo)期，有55家公司掛牌申請(qǐng)被受理，北交所的生力軍正不斷涌入。

　　畢馬威料提升企業(yè)治理水平

　　陶匡淳指，北交所對(duì)中小企業(yè)、“專精特新”和其他創(chuàng)新型企業(yè)都將提供更好的資金支持，并且在鼓勵(lì)創(chuàng)新的同時(shí)，也十分關(guān)注企業(yè)質(zhì)量、防范金融風(fēng)險(xiǎn)。這也要求金融服務(wù)機(jī)構(gòu)提升自身服務(wù)水平，推動(dòng)北交所高質(zhì)量發(fā)展。

　　他提到，北交所為創(chuàng)新型中小企獲取融資服務(wù)、規(guī)范治理結(jié)構(gòu)、提高公司治理水平提供了重要平臺(tái)，為中小企業(yè)打開全新和便利的融資渠道，以更好地促進(jìn)其成長(zhǎng)為國(guó)之重器。在創(chuàng)新包容機(jī)制方面，針對(duì)中小企業(yè)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)大、不確定性高、周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，北交所持續(xù)優(yōu)化掛牌上市準(zhǔn)入條件，豐富創(chuàng)新評(píng)價(jià)維度，提高審查包容度，體現(xiàn)精準(zhǔn)包容的理念。

　　在資金供給方面，支持引導(dǎo)私募基金、公募基金等加大投資力度，推動(dòng)保險(xiǎn)資金、社?；鸬乳L(zhǎng)期資金入市，持續(xù)優(yōu)化“小額、快速、靈活、多元”的發(fā)行融資制度。